Các công ty bán dẫn Trung Quốc bước vào chu kỳ tăng trưởng mới sau năm 2025 bội thu, được thúc đẩy bởi nhu cầu AI và xu hướng thay thế nguồn cung nội địa.
Lợi nhuận khổng lồ
Hàng loạt công ty bán dẫn Trung Quốc vừa công bố lợi nhuận kỷ lục trong mùa báo cáo tài chính 2025, qua đó củng cố kỳ vọng về đà tăng trưởng bền vững của ngành. Các nhà phân tích cũng như chính doanh nghiệp đều dự báo doanh thu sẽ tiếp tục bứt phá trong năm nay.
Công ty sản xuất bán dẫn Quốc tế (SMIC), nhà sản xuất chip lớn nhất Trung Quốc, cho biết doanh thu năm 2025 đã tăng 16% so với năm trước, đạt mức kỷ lục 9,3 tỷ USD. Theo ước tính của các nhà phân tích LSEG, doanh thu cyar SMIC có thể vượt 11 tỷ USD vào năm 2026.
Hua Hong, một nhà sản xuất chip khác của Trung Quốc, cho biết doanh thu quý IV/2025 đạt mức kỷ lục 659,9 triệu USD và dự báo doanh thu từ 650 triệu đến 660 triệu USD trong năm nay.
Moore Threads - công ty đang nhắm tới việc cạnh tranh với Nvidia - dự báo doanh thu năm 2025 đạt 220 triệu USD tăng mạnh từ 231% đến 247% so với cùng kỳ năm trước.
Các nhà sản xuất chip nhớ ở Trung Quốc cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ. ChangXin Memory Technologies (CXMT), một trong những nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu của Trung Quốc, đã chứng kiến doanh thu tăng 130% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 8 tỷ USD.
Đâu là nguyên nhân?
Theo Paul Triolo, đối tác tại Albright Stonebridge Group, các hạn chế xuất khẩu của Mỹ đối với lĩnh vực công nghệ của Trung Quốc trong vài năm qua đã thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu về chip, khuếch đại sự tăng trưởng từ các lĩnh vực khác như xe điện và trung tâm dữ liệu AI.
Gần đây, việc Mỹ áp đặt lệnh hạn chế xuất khẩu chip của Nvidia sang Trung Quốc đã khiến Bắc Kinh khuyến khích các công ty trong nước mua các sản phẩm thay thế nội địa, với các công ty như Huawei tham gia lấp đầy khoảng trống, ngay cả khi hiệu năng bán dẫn của họ kém hơn so với Mỹ.
Trong lĩnh vực chip nhớ, Samsung, SK Hynix và Micron là 3 công ty thống trị thế giới. Do vậy, các lệnh cấm bán hàng sang Trung Quốc đã mang lại cơ hội tuyệt vời cho CXMT - trở thành lựa chọn duy nhất ở trong nước.
Tuy nhiên, SMIC và Hua Hong vẫn không thể sản xuất các chip tiên tiến nhất thế giới với quy mô lớn như TSMC. Nguyên nhân là vì họ không thể tiếp cận máy quang khắc tiên tiến nhất do ASML (Hà Lan) sản xuất do các hạn chế xuất khẩu.
Trung Quốc là quốc gia duy nhất đang cố gắng tự chủ xây dựng phần lớn chuỗi cung ứng bán dẫn. Điều này đương nhiên là khá thách thức và sẽ cần nhiều thời gian hơn để vượt qua các biện pháp kiểm soát của Mỹ trong các lĩnh vực trọng yếu.
Các nhà phân tích cảnh báo Trung Quốc vẫn đối mặt nguy cơ dư thừa công suất ở phân khúc chip kém tiên tiến. Việc duy trì đà tăng trưởng trong dài hạn sẽ phụ thuộc vào khả năng các doanh nghiệp nội địa tiến lên những mắt xích có giá trị cao hơn trong chuỗi bán dẫn toàn cầu.
