Nhiều chính sách mở rộng vốn và cơ chế cho khởi nghiệp sáng tạo

Nghị định này có hiệu lực từ ngày 1/9/2025, nhằm hoàn thiện hành lang pháp lý, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động đầu tư khởi nghiệp tại Việt Nam.

Theo quy định mới, quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo có thể huy động từ 2 đến 30 nhà đầu tư, thay vì phạm vi hẹp như trước đây. Tài sản góp vốn ngoài tiền mặt được mở rộng sang quyền sử dụng đất, tài sản trí tuệ, công nghệ hoặc các tài sản hợp pháp khác. Bên cạnh đó, cơ chế đầu tư cũng linh hoạt hơn khi bổ sung hình thức quyền mua cổ phần, công cụ chuyển đổi, ngoài việc góp vốn trực tiếp.

Đáng chú ý, nghị định cho phép quỹ được gửi tiết kiệm, mua chứng chỉ tiền gửi từ nguồn vốn nhàn rỗi, nhưng vẫn phải đảm bảo an toàn vốn và đúng mục đích hoạt động. Cơ chế quản lý và báo cáo của quỹ cũng được quy định chặt chẽ hơn, tăng cường tính minh bạch và trách nhiệm của các nhà đầu tư.

Nghị định 210/2025/NĐ-CP, sửa đổi Nghị định 38/2018/NĐ-CP về Quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo có hai điểm sửa đổi pháp lý quan trọng, bao gồm: cấm quỹ khởi nghiệp sáng tạo sử dụng vốn để đầu tư chứng khoán và cho phép quỹ được góp vốn bằng quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật cùng các tài sản vô hình có thể định giá bằng VNĐ.

So với quy định cũ, hoạt động của Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo mở rộng hơn. Cụ thể, bên cạnh Gửi tiền và đầu tư vào doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo ("Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo”), Nghị định 210 cho phép Quỹ được đầu tư các công cụ đầu tư có thể chuyển đổi và quyền mua cổ phần tại Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo. Trong đó:

Công cụ đầu tư có thể chuyển đổi là công cụ tài chính nhằm cấp vốn cho Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo thông qua hợp đồng đầu tư giữa Quỹ Khởi nghiệp sáng tạo và Doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, kèm với các điều khoản cho phép chuyển đổi thành cổ phần, phần vốn góp hoặc các hình thức sở hữu khác theo các điều kiện đã được xác định trước trong hợp đồng đầu tư (một dạng tương tự như trái phiếu chuyển đổi hoặc khoản vay chuyển đổi).

Ngoài ra, trước đây Nghị định 38 không cho phép nhà đầu tư được sử dụng vốn vay để góp vốn thành lập quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo. Nghị định 210 đã chính thức bỏ quy định này. Điều này cho phép nhà đầu tư có thể linh hoạt hơn trong quá trình góp vốn.

Việc sửa đổi, bổ sung này được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện để doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo tiếp cận nguồn vốn sớm và đa dạng hơn, đồng thời nâng cao hiệu quả vận hành của các quỹ đầu tư trong nước.