PNJ “ngấm đòn” COVID-19

ĐÌNH ĐẠI• 26/05/2020 11:25

Do ảnh hưởng của dịch COVID-19, doanh thu tháng 4/2020 của Công ty CP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) giảm 47%. Vậy triển vọng nào cho PNJ trong những quý còn lại của năm 2020?

Trong tháng 4, doanh thu thuần của PNJ đạt 501 tỷ đồng, giảm 47% so với cùng kỳ năm 2019, tương đương với mức giảm 427 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu kênh bán lẻ giảm 62% so với cùng kỳ năm 2019. Trong khi doanh thu vàng miếng tăng 42% so với cùng kỳ năm 2019. Đối với kênh bán sỉ, khách hàng doanh nghiệp và xuất khẩu tiếp tục chịu tác động của dịch COVID-19, nên cũng không mấy khả quan.

Doanh thu trong tháng 4/2020 bất ngờ giảm 47%, lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 89 tỉ đồng so với cùng kỳ năm 2019.

Doanh thu trong tháng 4/2020 của PNJ bất ngờ giảm 47%, lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 89 tỉ đồng.

Doanh thu sụt giảm

Sở dĩ doanh thu tháng 4 của PNJ giảm sâu do tác động tâm lý và đặc biệt công tác phòng dịch nửa cuối tháng 3 đã ảnh hưởng tiêu cực doanh thu bán lẻ. Trong tháng 4, PNJ đã đóng cửa 85% số cửa hàng trên toàn quốc, 100% cửa hàng tại TP. HCM và miền Bắc, để chống dịch COVID-19 và chỉ dần mở cửa hoạt động trở lại trong nửa cuối tháng 4.

Biên lợi nhuận gộp của PNJ trong tháng 4 giảm mạnh từ mức 24,6% của cùng kỳ xuống còn 8,4%. Lũy kế 4 tháng đầu năm nay, biên lợi nhuận gộp của PNJ đạt 19,8%, giảm so với mức 22,4% của cùng kỳ 2019. Nguyên nhân khiến biên lợi nhuận giảm mạnh do gia tăng tỷ trọng đóng góp của kinh doanh vàng miếng (38% so với 14% của tháng 4/2019).

Lợi nhuận sau thuế tháng 4 của PNJ giảm 268%, tương đương giảm 142 tỷ đồng, đồng nghĩa với việc PNJ ghi nhận lỗ 89 tỷ đồng trong tháng 4.

Trong khi đó, doanh thu quý I của PNJ ước đạt 5.000 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 411 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với quý I/2019. Riêng trong tháng 3/2020, bất chấp ảnh hưởng bởi dịch COVID-19, doanh thu của PNJ vẫn tăng 6% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ mức tăng trưởng 75% doanh thu vàng miếng.

Triển vọng cuối năm?

Dịch dịch COVID-19 kỳ vọng sẽ được kiểm soát tốt tại Việt Nam trong quý 2/2020. Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế cho rằng, tốc độ hồi phục sức mua của thị trường vàng trang sức sẽ bị giới hạn do thu nhập người dân trong ngắn hạn còn bị ảnh hưởng, đặc biệt tại khu vực dịch vụ.

Theo Công ty CP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), doanh thu trong quý 2/2020 của PNJ sẽ bị ảnh hưởng do ảnh hưởng từ giai đoạn cách ly xã hội trong tháng 4 và tác động của dịch đến tâm lý và thu nhập của người dân. Sau đó, tình hình kinh doanh sẽ dần cải thiện trong quý 3/2020 và đặc biệt quý 4/2020 được hỗ trợ bởi các sự kiện lễ cuối năm.

Lịch sử giao dịch cổ phiếu PNJ trên sàn HoSE ghi nhận có sự tăng trưởng.

Lịch sử giao dịch cổ phiếu PNJ trên sàn HoSE ghi nhận có sự tăng trưởng nhẹ từ nửa cuối tháng 4.

BVSC nhận định doanh thu 3 quý còn lại trong năm 2020 của PNJ lần lượt là: Quý 2 là 2.101 tỷ đồng, giảm 29% so với năm 2019; Quý 3 là 3.345 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ và Quý 4 là 5.035 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ.

Với doanh thu dự báo bị ảnh hưởng đáng kể trong Quý 2/2020, lợi nhuận của PNJ sẽ gặp khá nhiều thách thức. Tuy nhiên, theo nhận định của BVSC, chính sách tiết giảm các loại chi phí nhân viên và mặt bằng (chiếm 66% tổng chi phí bán hàng trong 2019) cũng như chi phí khác bao gồm quảng cáo tiếp thị (11% chi phí bán hàng) kỳ vọng sẽ giảm bớt áp lực lên lợi nhuận trong kỳ.

Ngoài ra, đại diện lãnh đạo PNJ cho biết, công ty cũng đưa ra những biện pháp nhằm ứng phó với COVID-19 như: Thúc đẩy kênh bán hàng online và các cửa hàng ngoài vùng dịch vẫn còn hoạt động với việc cơ cấu lại danh mục sản phẩm cho phù hợp, ưu tiên các sản phẩm mang hàm lượng vàng cao, phù hợp với tâm lý tích trữ trong giai đoạn dịch; Cắt giảm chi phí mặt bằng và chi phí lương.

"Hiện đã có 40% đối tác chấp nhận điều chỉnh giá thuê mặt bằng từ 15 – 20%, trong 3 – 6 tháng. Bên cạnh đó, công ty cũng đang tiến hành cơ cấu lại hàng tồn kho, ưu tiên sản xuất các sản phẩm trang sức với hàm lượng vàng cao, thanh khoản tốt hơn và ngừng nhập hàng mới", đại diện lãnh đạo PNJ cho biết.

Ngoài ra, PNJ cũng sẽ cơ cấu lại các khoản vay và ngừng các dự án đầu tư mới, tăng số dư tiền mặt, tối ưu hóa dòng tiền; Tận dụng giai đoạn thấp điểm của hoạt động kinh doanh do dịch để tiến hành các hoạt động đào tạo, phát triển và hợp lý hóa sản phẩm và chiến lược mới chuẩn bị cho giai đoạn hồi phục sau dịch.

Năm 2020, PNJ lên kế hoạch kinh doanh với 19.020 tỷ đồng doanh thu thuần và 1.349 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Với kết quả đạt được sau quý đầu tiên, PNJ đã thực hiện được 26% kế hoạch doanh thu và 30% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Hiện cổ phiếu PNJ trên sàn HoSE vẫn đang có tín hiệu tích cực. Kết thúc phiên giao dịch 25/5, cổ phiếu PNJ đóng cửa ở mức 64.000đ/cp, tăng 1,27% so với chốt phiên ngày 24/5. Tuy nhiên, các chuyên gia chứng khoán cho rằng đà tăng của PNJ chưa bền vững do các nhà đầu tư vẫn có tâm lý thận trọng với cổ phiếu này do dịch bệnh vẫn còn tác động đến hoạt động kinh doanh của công ty.