Thêm dư địa cho cổ phiếu của doanh nghiệp Việt vào rổ chỉ số FTSE
Tỷ trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai sẽ tiếp tục có sự biến động trong rổ chỉ số của FTSE Russell.
Vào ngày 11/11/2025, như được biết, sau công bố báo cáo đánh giá các thị trường với nội dung nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ p, FTSE Russell đã tiếp tục công bố tài liệu FAQ (version 1.0) nhằm làm rõ hơn những điểm cần lưu ý trong tiến trình nâng hạng của Việt Nam trong năm 2026.
Tại tài liệu này, có nhiều nội dung đáng chú ý. Trong đó, được nhiều nhà đầu tư quan tâm là Danh sách Index và cổ phiếu tiềm năng theo đánh giá của FTSE.
Cụ thể, về chỉ số trong danh sách theo dõi (Watch list indices) có liên quan đến TTCK Việt Nam: Danh sách chỉ số TTCK Việt Nam đã được FTSE công bố vào tháng 7/2020 bao gồm 05 bộ chỉ số: (1) FTSE Frontier ex Vietnam, (2) FTSE Global All cap incl Vietnam, (3) FTSE Emerging All cap incl Vietnam, (4) FTSE All-World incl Vietnam, (5) FTSE Emerging incl Vietnam.
Dự kiến danh sách "Watch list indices" này sẽ được chuyển đổi thành "Transitional indices" (chỉ số trung gian trong giai đoạn chuyển tiếp) vào kỳ đánh giá tháng 03/2026.
Dựa trên dữ liệu tại ngày 31/10/2025, FTSE đánh giá tỷ trọng toàn bộ các cổ phiếu Việt Nam trong 04 rổ tiềm năng như sau (không bao gồm rổ FTSE Frontier ex Vietnam): FTSE Global all cap – 0,04%, FTSE Emerging all cap – 0,34%, FTSE All-world – 0,02%, FTSE Emerging – 0,22%.
Cùng với đó, danh sách cổ phiếu tiềm năng được FTSE công bố gồm 28 cổ phiếu tiềm năng có thể lọt vào các rổ chỉ số được đề cập bên trên. Trong đó: có 04 cổ phiếu large cap gồm HPG, VCB, VIC, VHM, 03 cổ phiếu Mid-cap gồm: MSN, SAB, VNM và 21 cổ phiếu Small-cap (theo phân loại của FTSE) là DXG, DIG, DGC, FRT, KDH, KDC, KBC, DPM, PDR, STB, SHB, SSI, HUT, VCI, VJC, GEX, EIB, PLX, VRE, VIX, VND.
FTSE Russell cũng lưu ý rằng việc review (đánh giá lại) các cổ phiếu Việt Nam sẽ được coi như những cổ phiếu mới và cần phải đáp ứng các yếu cầu về thanh khoản, quy mô tối thiểu của từng bộ chỉ số.
Theo đánh giá của BSC Research, danh sách cổ phiếu FTSE công bố được chốt dữ liệu vào 31/12/2024 do đó sẽ có sự thay đổi lớn sau khi VN-Index ghi nhận mức tăng điểm lớn trong 2025. BSC Research cho biết sẽ cập nhật tới nhà đầu tư về danh sách cổ phiếu tiềm năng có thể vào rổ chỉ số của FTSE với dữ liệu chốt vào 31/12/2025.
Đối với tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam, các nhà phân tích lưu ý, do FTSE sử dụng dữ liệu vào ngày 31/10/2025 và chưa tính những trường hợp các quốc gia khác có thể có sự thay đổi về phân loại thị trường trong tương lai (như: Hy Lạp, Ai Cập, Oman) cũng như sự thay đổi giá trị vốn hóa và trọng số có thể đầu tư. Do đó tỷ trọng của Việt Nam trong tương lai sẽ tiếp tục có sự biến động, đặc biệt
Hy Lạp đang có trọng số ~ 0,72% trong rổ chỉ số FTSE Emerging - quốc gia này đã chắc chắn được nâng hạng lên thị trường phát triển (Developed) – do đó sẽ có thêm “dư địa” trọng số cho cổ phiếu của các quốc gia còn lại trong đó có Việt Nam (nếu Việt Nam nhận được kết quả tích cực sau kỳ đánh giá lại vào tháng 3/2026).
Theo Chứng khoán ACBS, sau khi thị trường Việt Nam chính thức được nâng hạng, các quỹ ETF mô phỏng theo những chỉ số, nổi bật nhóm quỹ Vanguard, sẽ phân bổ danh mục vào thị trường Việt Nam với tỷ trọng tương ứng.
Cụ thể trong đó, quỹ có tài sản ròng lớn nhất tính đến ngày 10/11/2025 là quỹ Vanguard FTSE Emerging Markets, mô phỏng chỉ số FTSE Emerging All Cap với tài sản ròng ghi nhận 105,5 tỷ USD; theo đó với 0,34% tỷ trọng, dự kiến quỹ này sẽ phân bổ khoảng 358,5 triệu USD vào thị trường Việt Nam.
Như vậy, sau khi kết quả nâng hạng có hiệu lực, dòng vốn từ các quỹ ETF đầu tư vào thị trường Việt Nam theo ACBS ước tính ghi nhận thêm khoảng 435,4 triệu USD.