Chứng khoán
Xây dựng lộ trình thoái vốn nhìn từ cổ phiếu BSR
Về lộ trình thoái vốn và xử lý tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) tối thiểu 10%, hiện BSR đã xây dựng các phương án và báo cáo PVN, đang chờ các quyết định của Tập đoàn.
Phiên giao dịch ngày 4/5, cổ phiếu BSR của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn tăng trần, khiến dư mua BSR tăng kịch trần với lượng dư mua lên tới gần 5 triệu đơn vị cổ phiếu. Thanh khoản cũng sôi động hơn khi khối lượng BSR khớp lệnh lên tới 8,1 triệu cổ phiếu kéo theo vốn hoá thị trường của doanh nghiệp tăng lên 126.400 tỷ đồng.
Đà tăng tốc của cổ phiếu BSR diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp vừa tiến hành đại hội cổ đông thường niên năm 2026. Cùng với đó, doanh nghiệp thông tin kết quả kinh doanh Quý 1/2026 với sản lượng kinh doanh đạt 2,03 triệu tấn, doanh thu đạt 41.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 3.347 tỷ đồng, tăng 740% so với cùng kỳ và thực hiện 155% kế hoạch cả năm. Biên lợi nhuận của BSR đạt 11 USD/thùng trong 2 tháng đầu năm và tăng cao trong tháng 3 khi xung đột Trung Đông nổ ra.
Theo Ban Lãnh đạo công ty, năm 2026 nhà máy Dung Quất sẽ vận hành ở mức công suất quy đổi trung bình năm 2026 đạt trên 126,4% công suất thiết kế. Cơ sở dựa trên việc doanh nghiệp đã chốt xong nguồn cung dầu thô đến hết tháng 7/2026 và xây dựng kịch bản ứng phó chi tiết với các biến động chính trị. Công ty cũng xây dựng các kịch bản ứng phó khi căng thẳng nguồn cung dầu thô kéo dài 6 tháng và trên 6 tháng.
Tính chung 3 tháng đầu năm, tổng sản lượng sản xuất của BSR đạt hơn 1,99 triệu tấn sản phẩm các loại, góp phần đảm bảo nguồn cung cho thị trường xăng dầu trong nước và đóng góp hơn 3.953 tỷ đồng vào ngân sách Nhà nước. Tính đến ngày 31/3/2026, quy mô tài sản của BSR đạt 106.786 tỷ đồng, tăng hơn 21.000 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm. Trong đó, giá trị hàng tồn kho tăng lên mức 21.573 tỷ đồng, gần gấp đôi so với đầu kỳ. Có thể nói, việc chủ động tăng dự trữ tồn kho được đánh giá là giải pháp nhằm ổn định nguồn cung nguyên liệu trong bối cảnh các yếu tố địa chính trị tại khu vực Trung Đông tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu.
Liên quan đến Dự án nâng cấp và mở rộng và kế hoạch đầu tư của BSR năm 2026, hiện dự án đang trong quá trình mở thầu. Dự án sẽ được tập trung thực hiện đúng kế hoạch để cuối năm 2028 hoàn thành và đi vào hoạt động. Hiện gói thầu san lấp bằng dự kiến đến tháng 10/2026 sẽ triển khai. Về nguồn vốn đầu tư, hiện tạị, cơ cấu nguồn vốn được quyết định là vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp là 60%, 40% còn lại là vốn vay.
Về lộ trình thoái vốn và xử lý tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) tối thiểu 10%, theo chứng khoán VPBankS hiện Công ty đã xây dựng các phương án và báo cáo PVN, hiện đang chờ các quyết định từ PVN. Để đảm bảo tỷ lệ free float tối thiểu 10% cho cổ đông nhỏ lẻ theo quy định, sẽ cần 2,13% tỷ lệ sở hữu nhà nước, thời gian để thực hiện việc này theo quy định là 1 năm kể từ tháng 3/2026...
Theo Ban Lãnh đạo Công ty, trong kế hoạch dài hạn, mục tiêu giảm vốn của PVN tại BSR có thể dưới 49%, quá trình thực hiện sẽ còn tùy thuộc vào tình hình thực tế, các điều kiện cụ thể. Có thể nói với lộ trình thoái vốn sẽ giúp cổ phiếu BSR đáp ứng theo quy định của Luật Chứng khoán hiện hành khi thời điểm nâng hạng thị trường chứng khoán trong tháng 9/2026 đến gần…