Bất động sản dân cư, Dầu khí và Phân bón là 3 nhóm ngành có dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trên 100% trong quý I/2026.
Dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế các ngành trên sàn chứng khoán trong quý I/2026 của Chứng khoán VPBankS đưa ra con số tích cực và mức tăng nhảy vọt so với cùng kỳ.
Theo dự báo, có 3 nhóm ngành có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trên 100% là Bất động sản dân cư, Dầu khí, Phân bón.
Trong đó, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý I/2026 so với cùng kỳ năm trước của Bất động sản dân cư (BĐS) ở mức cao khá bất ngờ, đặc biệt khi chính sách tín dụng dành cho địa ốc thận trọng hơn. Cụ thể, Chứng khoán VPBankS dự báo các doanh nghiệp BĐS Dân cư/Thương mại dự báo tăng mạnh 112% so với cùng kỳ trong quý I/2026, chủ yếu nhờ đóng góp bởi VHM ghi nhận từ dự án Vinhomes Green Paradise.
Theo VPBankS, trong bối cảnh tín dụng bất động sản đang được kiểm soát chặt chẽ hơn nhằm hạ nhiệt đà tăng giá nhà, thanh khoản trên thị trường dự kiến chậm lại, đặc biệt ở thị trường thứ cấp; Mặt khác, nguồn cung sơ cấp đang tiếp tục được thúc đẩy, các chủ đầu tư sơ cấp tiếp tục kết hợp với ngân hàng thương mại để đưa ra chính sách thanh toán kèm các gói vay lãi suất ưu đãi, cho thấy môi trường chính sách đối với ngành bất động sản vẫn là hỗ trợ nhưng sẽ bao gồm những điều chỉnh có chủ đích.
Việc nhiều dự án hạ tầng trọng điểm dự kiến hoàn thành trong năm 2026 sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu nhà ở và hỗ trợ thị trường bất động sản tại các khu vực hưởng lợi từ kết nối giao thông. Trong khi đó, Bộ Xây dựng tiếp tục đề xuất sửa đổi Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh Bất động sản, dự kiến trình Chính phủ vào tháng 6/2026 và đưa ra thảo luận tại Quốc hội vào kỳ họp tháng 10, qua đó kỳ vọng tạo nền tảng pháp lý đồng bộ hơn cho sự phát triển bền vững của thị trường trong trung hạn.
Với Dầu khí, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý I/2026 so với cùng kỳ năm trước được dự báo đạt 106,1%. Những biến động thị trường năng lượng trong giai đoạn xung đột địa chính trị đã một lần nữa khẳng định tầm quan trọng của việc đảm bảo an ninh năng lượng, phục vụ cho mục tiêu phát triển kinh tế giai đoạn 2025 - 2030. Yếu tố này có thể sẽ thúc đẩy nhanh các quyết định đầu tư cho ngành năng lượng nói chung và dầu khí nói riêng trong thời gian tới. Hoạt động sản xuất kinh doanh quý I/2026 của ngành dầu khí vẫn trên đà tăng trưởng với sản lượng khai thác dầu thô tăng 11,5%, sản xuất xăng dầu tăng 6%, khai thác khí tự nhiên ổn định, theo VPBankS.
Các nhà phân tích cũng nêu bật thông tin về việc từ đầu tháng 3/2026 khi chiến sự Vùng Vịnh xảy ra, giá dầu tăng mạnh, chuỗi cung ứng căng thẳng nhưng cơ bản vẫn đảm bảo hoạt động kinh doanh thông suốt với sản lượng sản xuất và kinh doanh tăng cao (BSR, PLX). Lợi nhuận sau thuế quý I/2026 toàn ngành dự báo tăng 106% nhờ một số doanh nghiệp có sự tăng trưởng tốt như BSR (+907%), PVD (+123%), trong khi PLX và OIL tăng trưởng cao so với nền thấp cùng kỳ 2025, VPBankS chỉ rõ.
Phân bón cũng được dự báo lợi nhuận sau thuế trong quý I/2026 tăng trưởng mạnh 142%, nhờ vào giá ure tăng 34-37% kể từ đầu năm.
Ngành Thép: Được dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý I/2026 tăng trưởng 39%. Mức tăng được đóng góp chủ yếu bởi HPG trong khi chiều ngược lại ngành tôn mạ chịu nhiều tác động tiêu cực từ các biện pháp bảo hộ thương mại.
Chứng khoán: KQKD của các CTCK dự kiến có sự phân hóa đáng kể trong bối cảnh thị trường biến động trong Quý I/2026 do ảnh hưởng xung đột địa chính trị. Thu nhập từ mảng cho vay ký quỹ toàn ngành triển vọng tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ nhờ dư nợ ổn định và lãi suất cho vay ký quỹ tăng nhẹ trong QI/2026. Doanh thu môi giới quý I/2026 toàn ngành kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ do giá trị giao dịch trong quý I/2026 tăng 89,5% YoY và 2,4% QoQ. Thu nhập từ hoạt động đầu tư cổ phiếu niêm yết có thể sẽ chịu ảnh hưởng bởi sự dao động của thị trường trong quý I (VN-Index giảm 6,16% và VN30 giảm 9,9% trong Quý I/2026). Bên cạnh đó, hiệu quả hoạt động phân phối trái phiếu, danh mục CCTG có thể sẽ chịu tác động nhẹ trong bối cảnh lãi suất huy động tăng trong Quý 1/2026.
Tuy nhiên, VPBankS vẫn dự báo mức tăng nổi bật trên 47% cho lợi nhuận sau thuế của ngành Chứng khoán trong quý đầu năm.
Bán lẻ có mức tăng dự báo 41,3%, trong khi Hàng tiêu dùng có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý thấp hơn, ở mức 26,2%. Theo VPBankS, với bán lẻ, doanh thu của các doanh thu phân phối, bán lẻ hàng không thiết yếu kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng dương nhờ chu kỳ thay mới thiết bị ICT cũng như các nhãn hàng ICT bắt đầu mở bán nhiều dòng sản phẩm mới vào quý I. Bên cạnh đó, các nhóm mở rộng sang các mảng bán lẻ mới như không thiết yếu, CE, hoặc cung cấp thêm các dịch vụ đời sống khác tiếp tục là nhân tố thúc đẩy lợi nhuận.
Hàng tiêu dùng được kỳ vọng KQKD quý I/2026 tiếp tục cải thiện so với cùng kỳ. Đà tăng trưởng này chủ yếu được hỗ trợ bởi mức nền thấp của cùng kỳ, nhu cầu tiêu dùng dần phục hồi và một số động lực riêng ở từng doanh nghiệp.
Ngành Logistic cũng được dự báo lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 36% svck trong quý I/2026 nhờ sản lượng hàng hóa thông quan qua hệ thống cảng tăng trưởng và giá cước vận tải neo ở mức cao.
VPBankS dự báo 2 nhóm ngành gặp khó khăn về kết quả kinh doanh ở quý đầu năm và Bất động sản công nghiệp Cao su và ngành Điện.
Cụ thể, với Bất động sản Khu công nghiệp Cao su (các doanh nghiệp phát triển dự án Khu công nghiệp (KCN) có hoạt động Cao su, quỹ đất khu công nghiệp từ đất cao su chuyển đổi), dự phóng lợi nhuận toàn ngành trong quý I/2026 giảm so với cùng kỳ (-13,3%), phần lớn do mảng KCN giảm trên nền cao của quý I/2025. Trong khi đó các chuyên gia kỳ vọng các doanh nghiệp cao su sẽ ghi nhận kết quả tích cực nhờ thu nhập từ việc thanh lý cây cao su trên phần đất thuộc các dự án KCN sắp triển khai.
Ngành điện trong năm 2026 tiếp tục được đánh giá là khả quan với nhiều dự án đầu tư nguồn và lưới điện được thực hiện nhằm đảm bảo nguồn điện cho phát triển kinh tế giai đoạn mới. Tuy vậy, dự báo kết quả kinh doanh của nhóm doanh nghiệp theo dõi cho thấy có những thách thức nhất định khi đã trải qua năm 2025 với kết quả kinh doanh vượt trội, lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh 114% so với năm 2024.
Theo số liệu ước tính, sản lượng điện sản xuất trong nước quý I/2026 tăng trưởng 7% so với cùng kỳ 2025. Giá năng lượng dầu khí và than đã tăng mạnh từ đầu tháng 3/2026 do xung đột địa chính trị nổ ra và thời tiết được dự báo sẽ chuyển sang hình thái El Nino từ giữa năm 2026 khiến nguồn nước hạn chế sẽ là những thách thức trong vận hành hệ thống điện trong năm 2026. Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý đầu năm của nhóm ngành này dự báo giảm hơn -11%.
