Báo cáo việc làm Mỹ sẽ ảnh hưởng lớn tới định hướng chính sách lãi suất của FED, qua đó tác động mạnh đến giá vàng tuần tới.
Trong đầu tuần này, giá vàng quốc tế đã giảm từ 4.116 USD/oz xuống tới 3.995 USD/oz. Tuy nhiên sau đó, giá vàng phục hồi lên mức 4.120 USD/oz và đóng cửa tuần ở mức 4.040 USD/oz. Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC theo niêm yết của DOJI cũng giảm từ 144,4 triệu đồng/lượng xuống 144,1 triệu đồng/lượng. Diễn biến giá vàng tuần này cho thấy giá vàng tuần tới sẽ còn biến động khó lường.
Trong cuộc họp vừa qua, FED giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,5 - 3,75% với tỷ lệ 9 phiếu đồng thuận giữ nguyên lãi suất và 3 phiếu đề nghị tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Điều này cho thấy nội bộ của FED cũng đang có bất đồng về chính sách tiền tệ. Dù vậy, thị trường vàng kỳ vọng FED sẽ tăng lãi suất trước cuối năm nay, tác động tiêu cực đến giá vàng tuần này.
Dữ liệu hôm thứ Năm cho thấy GDP quý II của Mỹ tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng lại giảm so với mức 2,1% trong quý I. Trong khi đó, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tổng thể tháng 6 giảm 0,1% so với tháng trước và giảm xuống còn 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số PCE cơ bản lại tăng 0,1% so với tháng trước và giảm xuống còn 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập cá nhân tăng 0,2% và chi tiêu tiêu dùng tăng 0,3%.
Xét một cách tổng thể, các dữ liệu kinh tế nói trên vẫn ủng hộ việc FED giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm ở mức gần 4,67%. Điều này khiến giá vàng bị kìm hãm bởi áp lực lãi suất thực tế và đồng đô la mạnh hơn.
Xung đột Mỹ-Iran đã làm gián đoạn việc vận chuyển dầu mỏ qua eo biển Hormuz trong nhiều tháng. Trong khi đó, rủi ro vận chuyển ở Biển Đỏ và Vịnh Ba Tư tiếp tục duy trì mức giá cao đối với dầu thô và các sản phẩm lọc dầu.
Trong tuần này, giá dầu thô WTI có thời điểm giao dịch gần mức 85,46 USD/thùng. Giá dầu Brent ở mức gần 80 USD/thùng sau khi giảm từ mức cao hồi đầu quý này.
Đối với giá vàng, tác động từ xung đột Mỹ-Iran vẫn là hai chiều. Rủi ro địa chính trị và vận chuyển làm tăng nhu cầu phòng thủ rủi ro. Tuy nhiên, giá dầu cao hơn làm tăng kỳ vọng lạm phát, giữ lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao và hạn chế tiềm năng tăng giá vàng. Trên thực tế, tác động ở chiều thứ 2 vẫn đang lấn át chiều thứ nhất trong ngắn hạn. Bởi vì, áp lực lạm phát gia tăng đang làm gia tăng kỳ vọng FED sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 tới, dù thị trường lao động Mỹ đang có những bất ổn.
Theo nhiều chuyên gia, xung đột Mỹ-Iran sẽ còn tác động mạnh đến giá vàng trong tuần tới theo chiều hướng tiêu cực.
Trong tháng 6, kinh tế Mỹ chỉ tạo ra 57.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với mức dự báo khoảng 110.000–115.000 việc làm. Điều này đã khiến đồng USD suy yếu và kỳ vọng tăng lãi suất của FED sụt giảm, đẩy giá vàng thế giới bật tăng hơn 2%.
Thị trường đang dự báo báo cáo việc làm Mỹ tháng 7 cũng khó khả quan khi kinh tế nước này vẫn có nhiều gam màu tối. Theo dự báo của nhiều chuyên gia, số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 của Mỹ có thể chỉ đạt 88.000 việc làm.
Ông Aakash Doshi, Giám đốc chiến lược tại State Street Investment Management, nhận định rằng báo cáo việc làm Mỹ tháng 7 có thể sẽ tiếp tục gây thất vọng. Điều này sẽ khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng tăng lãi suất của FED. “Nếu có sự thay đổi trong kỳ vọng tăng lãi suất của FED, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm xuống dưới 4%, giá vàng có thể sẽ tăng mạnh”, ông nhận định.
Tuy nhiên, mục tiêu chính của FED vẫn là kiềm chế áp lực lạm phát trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran vẫn tiếp tục leo thang. Do đó, nếu báo cáo việc lạm Mỹ tiếp tục cho thấy tình trạng ảm đạm của thị trường lao động, thì cũng sẽ chỉ ảnh hưởng nhất thời tới giá vàng tuần tới, chứ khó đẩy giá vàng tăng vọt.
Theo phân tích kỹ thuật, mức kháng cự quan trọng đối với giá vàng đang ở 4.137 USD/oz. Nếu vượt qua mức này, giá vàng sẽ tăng lên 4.221 USD/oz. Nếu giá vàng vẫn ở dưới mức 4.391 USD/oz (MA100) thì sẽ chưa thể bứt phá mạnh mẽ. Trong khi đó, 3.940 - 3.958 USD/oz đang là vùng hỗ trợ mạnh. Nếu xuống dưới mức này, giá vàng sẽ giảm mạnh.
_watermarked.jpg "Giá vàng tuần tới: Hai tác động cần lưu ý")
