Diễn biến dòng tiền ETF trên thị trường chứng khoán

Đà tăng của thị trường đi lên trong hoài nghi và giải ngân trong thận trọng, trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài tổng thể từ đầu năm đến nay vẫn ghi nhận bán ròng lớn.

Trong tháng 9 và tháng 10, đà bán ròng có sự đóng góp của dòng tiền ETF.

Theo báo cáo cập nhật dòng vốn toàn cầu của SSI Research, các quỹ ETF đều ghi nhận dòng vốn rút ròng trị giá -1,6 nghìn tỷ đồng trong tháng 9 và -1,8 nghìn tỷ đồng trong tháng 10.

Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF tính đến ngày 31/10 giảm -3,87% so với tháng trước và tăng 3,73% so với cùng kỳ, đạt 61,3 nghìn tỷ đồng.

Lũy kế 10 tháng đầu năm 2025, dòng vốn rút ròng ở mức -16,1 nghìn tỷ đồng, tương đương 26,2% tổng tài sản ETF. Trong đó, các ETF trong nước và ETF nước ngoài chịu áp lực rút vốn lần lượt -4,6 nghìn tỷ đồng và -11,5 nghìn tỷ đồng kể từ đầu năm.

Nếu như trong tháng 9, áp lực rút vốn cân bằng giữa quỹ ETF nội và ngoại, thì trong tháng 10, áp lực này chiếm ưu thế tại các quỹ ETF ngoại.

Riêng tháng 10, giá trị rút vốn ròng tại các quỹ ETF ngoại ở mức -1,7 nghìn tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ quỹ Fubon ETF với giá trị rút vốn hơn 2 nghìn tỷ đồng. Quỹ Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS bị rút nhẹ -61 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, quỹ VanEck Vietnam ghi nhận dòng vốn vào +327 tỷ đồng.

Các ETF nội có giá trị rút vốn thấp hơn đáng kể so với 2 tháng trước đó, ở mức -98,9 tỷ đồng trong tháng 10. Quỹ DCVFMVN Diamond là điểm sáng với dòng vốn vào +123 tỷ đồng. Ngược lại, quỹ DCVFMVN30 có giá trị rút vốn ròng nhiều nhất trong số các ETF nội với -167,2 tỷ đồng.

Trên toàn cầu, dòng tiền đầu tư cũng có sự phân hóa. Dòng tiền vào quỹ cổ phiếu thu hẹp, đạt 94,2 tỷ USD trong tháng 10, mặc dù giảm 20,7% so với tháng 9, nhưng vẫn duy trì ở mức cao, nâng tổng giá trị vào ròng từ đầu năm lên 576,2 tỷ USD, tương đương 83% giá trị vào ròng năm 2024.

Trong khi đó, quỹ trái phiếu nối dài mạch hút vốn với giá trị vào ròng 80,5 tỷ USD trong tháng 10, tăng nhẹ 1,1% so với tháng 9,
nâng tổng giá trị vào ròng lên 626,7 tỷ USD. Dòng vốn tập trung tại các thị trường phát triển (+76,8 tỷ USD), trong khi thị trường mới nổi vẫn duy trì hút ròng nhẹ (+3,8 tỷ USD). Giá trị này có sự thu hẹp so với các tháng trước đó, SSI cho biết.

Quỹ tiền tệ đạt giá trị cao nhất trong 11 tháng qua khi tiếp tục hút ròng 177,5 tỷ USD trong tháng 10, tăng mạnh +45,7% so với tháng 9. Tổng giá trị vào ròng từ đầu năm hiện là ~852 tỷ USD, cho thấy xu hướng phòng thủ tiếp tục được chú trọng.

"Dòng tiền toàn cầu trong tháng 10 cho thấy sự luân chuyển chiến lược giữa rủi ro và an toàn, phản ánh tâm lý “chốt lời – phòng thủ – chọn lọc cơ hội”. Nhà đầu tư toàn cầu vẫn duy trì vị thế tích cực với cổ phiếu, nhưng ưu tiên quản trị rủi ro và đa dạng hóa danh mục trong bối cảnh định giá cao và triển vọng chính sách tiền tệ chưa rõ ràng", theo SSI Research.

Thực tế đây cũng là sự phản ánh tâm lý của nhiều nhà đầu tư cá nhân trên TTCK Việt Nam những ngày giao dịch tuần đầu tháng 11 vừa qua. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường Việt Nam dần cải thiện tích cực (hơn 19 nghìn tỷ khớp lệnh trong phiên 12/11 tại HoSE) đã củng cố hơn niềm tin của nhà đầu tư về một đà phục hồi và bảo toàn chỉ số ở vùng 1.630, bất chấp trên HoSE, khối ngoại bán ròng phiên thứ 6 liên tiếp.

Với phiên tăng hơn 38 điểm liền trước, các chuyên gia nhận định thị trường tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực với biên độ tăng mở rộng và độ lan tỏa tốt. Xu hướng Tăng trung và dài hạn vẫn
được bảo toàn trên vùng 1.600 – 1.610, mặc dù thanh khoản chỉ cải thiện khiêm tốn. Vùng 1.650 – 1.660 là khu vực thử thách kế tiếp của chỉ số; trong khi vùng 1.600 – 1.610 trở thành hỗ trợ gần cần lưu ý.

Cho triển vọng tháng 11, lựa chọn của SSI gồm 5 cổ phiếu VPB, FPT, PVS, SSI, REE - các cổ phiếu đều có dự phóng tăng trưởng lợi nhuận cao 17,4-27,5%.