Thị trường lao động Mỹ "hạ nhiệt" rõ rệt khi số vị trí tuyển dụng xuống đáy hơn một năm, báo hiệu một sự lo lắng nhất định của các chủ doanh nghiệp.
Theo số liệu công bố ngày 7/1 của Cục Thống kê Lao động Mỹ, số vị trí việc làm đang mở trong tháng 11 đã giảm xuống 7,15 triệu – mức thấp nhất trong hơn một năm. Con số này thấp hơn mức đã điều chỉnh của tháng 12/2025 (7,45 triệu việc làm) và thấp hơn toàn bộ dự báo trong khảo sát của Bloomberg.
“Sự sụt giảm này cho thấy nhu cầu lao động đang tiếp tục nguội đi, đặc biệt ở những lĩnh vực từng là động lực phục hồi sau đại dịch,” một nhà kinh tế tham gia khảo sát của Bloomberg nhận định và cho biết thêm: “Doanh nghiệp vẫn hoạt động, nhưng họ không còn vội vàng mở rộng nguồn nhân sự.”
Đà giảm không tập trung vào một ngành riêng lẻ. Cơ hội việc làm thu hẹp rõ rệt trong các lĩnh vực dịch vụ lưu trú – ăn uống, y tế và trợ giúp xã hội, cũng như vận tải và kho bãi. Quan trọng hơn, số lượng tuyển mới trong tháng 11 đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa năm 2024, cho thấy sự thận trọng không chỉ nằm ở kế hoạch, mà đã chuyển hóa thành hành vi thực tế.
Tuy nhiên, bức tranh này vẫn khác xa một thị trường lao động suy thoái. Báo cáo JOLTS cho thấy số vụ sa thải trong tháng 11 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng, sau khi tăng vọt trong tháng trước đó lên mức cao nhất kể từ năm 2023. Nói cách khác, các công ty đang “đóng băng” hơn là “cắt giảm”.
“Doanh nghiệp đang chọn giữ người thay vì tuyển thêm,” Sarah House, kinh tế trưởng tại Wells Fargo, từng nhận xét trong một báo cáo gần đây.
Một điểm đáng chú ý khác là số lao động tự nguyện nghỉ việc lại tăng trong một số ngành như lưu trú – ăn uống và xây dựng. Dù quy mô chưa lớn, tín hiệu này cho thấy một bộ phận người lao động vẫn cảm nhận được cơ hội dịch chuyển, ngay cả khi thị trường chung đang hạ nhiệt.
“Việc người lao động vẫn sẵn sàng rời bỏ công việc cho thấy thị trường chưa chuyển sang trạng thái phòng thủ hoàn toàn,” Julia Pollak, kinh tế trưởng tại ZipRecruiter, nhận định. Nhưng sự tự tin đó không còn lan tỏa rộng như hai năm trước.
Các dữ liệu công bố cùng ngày mang đến một bức tranh phân hóa hơn. Báo cáo của ADP Research cho thấy khu vực tư nhân Mỹ đã tăng tuyển dụng ở mức vừa phải trong tháng 12, sau khi ghi nhận sụt giảm việc làm vào tháng trước. Trong khi đó, khảo sát của Institute for Supply Management cho thấy lĩnh vực dịch vụ – khu vực chiếm tỷ trọng lớn nhất của nền kinh tế Mỹ – tăng trưởng mạnh nhất trong hơn một năm vào tháng 12, kéo theo chỉ số việc làm lên mức cao nhất kể từ tháng 2.
.png)
“Sự phục hồi trong dịch vụ cho thấy nền kinh tế Mỹ chưa chững lại. Nhưng tốc độ tuyển dụng rõ ràng không còn mang tính bùng nổ", Tim Fiore, Chủ tịch Ủy ban Khảo sát Dịch vụ của ISM, cho biết.
Đối với Fed, các tín hiệu này củng cố quan điểm rằng thị trường lao động đang tiến tới trạng thái cân bằng hơn. Trong ba cuộc họp chính sách cuối năm 2025, Fed đã liên tiếp hạ lãi suất nhằm hỗ trợ nền kinh tế và ngăn thị trường việc làm suy yếu quá nhanh. Tuy nhiên, với lạm phát vẫn neo trên mục tiêu 2%, các quan chức Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới.
“Chúng tôi đang tìm kiếm bằng chứng cho thấy cung cầu lao động đang trở nên cân bằng hơn, nhưng không sụp đổ,” Chủ tịch Fed Jerome Powell từng nói hồi cuối năm ngoái.
Một chỉ báo mà Fed đặc biệt theo dõi đang phát đi tín hiệu rõ ràng. Tỷ lệ số vị trí tuyển dụng trên mỗi người thất nghiệp đã giảm xuống 0,9 trong tháng 11 – mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Ở đỉnh cao năm 2022, tỷ lệ này từng đạt 2:1, phản ánh tình trạng “khát lao động” chưa từng có. Việc tỷ lệ này quay về dưới 1 cho thấy cán cân quyền lực trên thị trường lao động đang nghiêng trở lại phía doanh nghiệp.
Dẫu vậy, không phải mọi nhà kinh tế đều hoàn toàn tin tưởng vào dữ liệu JOLTS. Khảo sát này thường xuyên bị chỉ trích vì tỷ lệ phản hồi thấp và các đợt điều chỉnh lớn. Trong khi đó, dữ liệu từ nền tảng Indeed – được cập nhật hàng ngày – cho thấy số tin tuyển dụng đã phục hồi trong tháng 11 sau khi chạm đáy nhiều năm.
