Gửi bình luận
Các chính sách thuế quan của Mỹ đang khiến thương mại toàn cầu suy giảm, nhưng đang tạo ra các cơ hội đầu tư mới.
Theo báo cáo mới nhất từ WTO, mặc dù thương mại toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm nay và năm tới, mức tăng trưởng sẽ ở mức thấp, với 0,9% trong năm nay so với mức tăng trưởng 2,9% vào năm 2024.
Nguyên nhân chính được cho là tác động từ các chính sách thuế quan của Mỹ, khi Tổng thống Trump áp đặt mức thuế cao đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ, khiến các nhà nhập khẩu Mỹ phải tăng cường dự trữ trước khi các mức thuế mới có hiệu lực.
Mặc dù WTO đã nâng dự báo về sự phục hồi trong năm 2025, với mức tăng trưởng 1,8%, mức dự báo này vẫn thấp hơn so với kỳ vọng ban đầu.
Bà Ngozi Okonjo-Iweala, Giám đốc điều hành WTO, cho biết sự bất ổn do thuế quan của Mỹ tiếp tục là yếu tố tác động lớn đến sự tự tin của doanh nghiệp và chuỗi cung ứng toàn cầu. Bà cũng nhấn mạnh rằng đến nay, một chu kỳ trả đũa qua lại giữa các quốc gia vẫn chưa xảy ra, điều này đã giúp giảm thiểu các tác động tiêu cực đối với thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, tình hình vẫn chưa hoàn toàn ổn định khi mà chính sách thuế quan của Mỹ tiếp tục tác động mạnh mẽ đến các nền kinh tế toàn cầu.
Chính sách thuế quan của Tổng thống Trump không chỉ tác động đến thương mại mà còn ảnh hưởng mạnh đến các thị trường chứng khoán quốc tế.
Lần đầu tiên kể từ năm 2022, cổ phiếu quốc tế mới có sự tăng trưởng vượt trội so với S&P 500, với các thị trường chứng khoán ở Mexico, Canada, Đức, Tây Ban Nha, Brazil và Vương quốc Anh ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng từ 11% đến 26%. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng này. VN-Index đã đạt mức 1.584,95 điểm vào đầu tháng 8 năm 2025, tăng khoảng 25% so với đầu năm.
Chỉ số MSCI World không bao gồm Mỹ đã ghi nhận mức tăng trưởng 18% trong năm 2025, vượt qua mức tăng trưởng 7,8% của S&P 500. Điều này phản ánh một sự thay đổi lớn trong xu hướng đầu tư, khi các nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển dòng tiền từ các cổ phiếu Mỹ sang các thị trường quốc tế, nơi các chính sách và cải cách đầu tư đang được thực hiện mạnh mẽ hơn.
Việc các thị trường quốc tế hiện đang được ưa chuộng hơn cũng một phần tới từ bối cảnh cổ phiếu Mỹ đang có định giá cao và sự tăng trưởng chậm lại.
Craig Basinger, Giám đốc chiến lược tại Purpose Investments Inc, cho rằng việc các quốc gia như Châu Âu và Nhật Bản triển khai các cải cách về chính sách kinh tế và đầu tư đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho các nhà đầu tư quốc tế.
Một trong những yếu tố chính dẫn đến sự dịch chuyển này là lo ngại về tác động lâu dài của các mức thuế quan mà Mỹ áp dụng đối với các công ty trong nước.
Các chuyên gia nhận định rằng việc tăng thuế đối với các hàng hóa nhập khẩu sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của các công ty Mỹ, trong khi các công ty ở Châu Âu và Nhật Bản sẽ ít bị ảnh hưởng hơn, vì các nền kinh tế này đã có các chính sách hỗ trợ và cải cách kinh tế mạnh mẽ hơn.
Basinger cho rằng dòng tiền đang dịch chuyển từ các thị trường Mỹ sang các thị trường quốc tế, nơi mà các chính sách về đầu tư và cải cách đang thúc đẩy tăng trưởng. Các quốc gia như Canada, Nhật Bản và các quốc gia Châu Âu đang thực hiện các chính sách thân thiện với nhà đầu tư, tạo ra những cơ hội lớn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận trong dài hạn.
Trong bối cảnh sự dịch chuyển này, các nhà đầu tư hiện đang nhận thấy rằng thị trường quốc tế đang mang lại giá trị tốt hơn so với các thị trường Mỹ.
Tuy nhiên, các nhà chiến lược tại Manulife John Hancock cho rằng nếu Mỹ đối mặt với suy thoái, các thị trường toàn cầu có thể bị ảnh hưởng theo, điều này làm dấy lên lo ngại về sự lan rộng của những tác động tiêu cực. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, việc chuyển dịch dòng tiền sang các cổ phiếu quốc tế có thể mang lại những cơ hội đầu tư dài hạn.
