Kết thúc phiên 8/10, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Kosy (HOSE: KOS) tiếp tục giảm hết biên độ xuống giá sàn, kéo dài chuỗi giảm sàn tới 14 phiên liên tiếp. Điều gì đang diễn ra đối với cổ phiếu này?
Theo dữ liệu trên sàn HOSE, tính đến ngày 8 /10 cổ phiếu KOS tiếp tục giảm hết biên độ với 53 triệu cổ phiếu dư bán nằm sàn “trắng” bên mua. Tính đến phiên giao dịch ngày 8/10, cổ phiếu KOS đã rơi tự do14 phiên liên tiếp. So với vùng giá quanh 30.000 đồng/cổ phiếu giữa tháng 9, KOS đã mất hơn 70% thị giá chỉ chưa đầy 01 tháng.
Lý giải việc cổ phiếu rơi tự do, trong văn bản giải trình ngày 5/10, KOS cho biết diễn biến giá cổ phiếu chịu tác động chủ yếu từ cung, cầu trên thị trường, tâm lý nhà đầu tư và các yếu tố khách quan. KOS khẳng định các hoạt động cốt lõi gồm đầu tư, phát triển dự án bất động sản, năng lượng tái tạo và vận hành dự án của doanh nghiệp vẫn được triển khai bình thường theo kế hoạch và KOS không ghi nhận biến động bất thường từ nội tại có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Tuy nhiên nguyên nhân sâu xa dẫn tới các đợt giảm sàn diễn ra trong bối cảnh áp lực bán giải chấp cổ phiếu của lãnh đạo và các bên liên quan liên tục của KOS. Trước đó, Công ty cổ phần Chứng khoán Capital thông báo dự kiến bán giải chấp tổng cộng 605.600 cổ phiếu KOS, gồm 296.200 cổ phiếu của bà Nguyễn Thị Hằng, Phó Chủ tịch HĐQT, và 309.400 cổ phiếu của bà Nguyễn Thị Phương Thảo, Phó Tổng Giám đốc. Thời gian thực hiện từ ngày 22/9 cho đến khi các tài khoản này đáp ứng tỷ lệ ký quỹ theo quy định hoặc thanh toán hết các khoản nợ. Bên cạnh đó, việc một số công ty chứng khoán điều chỉnh giảm tỷ lệ cấp margin đối với cổ phiếu KOS cũng góp phần gia tăng áp lực bán, khiến thanh khoản chịu nhiều sức ép.
Điều đáng chú ý, giữa lúc cổ phiếu KOS liên tục giảm sàn, doanh nghiệp này vừa hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ vốn tại Công ty Cổ phần Tư vấn Đầu tư Xây dựng Thủy điện. Sau giao dịch, doanh nghiệp này không còn là công ty con của KOS. Cuối năm 2025, Công ty Xây dựng Thủy điện có tổng tài sản gần 1.191 tỷ đồng, trong khi giá gốc khoản đầu tư của KOS vào doanh nghiệp là 514,5 tỷ đồng. Đây là đơn vị sở hữu hai nhà máy thủy điện Nậm Pạc 1 và Nậm Pạc 2 tại Lai Châu, với tổng công suất 30,5 MW.
Ngoài nguyên nhân nội tại, thì việc cổ phiếu KOS rơi tự do, theo chuyên gia Kafi, còn đến từ nguyên nhân khách quan từ nhóm ngành bất động sản. Hiện nay, lãi suất vay mua nhà, chi phí vay cao và thả nổi đã cán mốc 15-18% khiến sức cầu suy yếu, đồng thời khiến nhiều chủ đầu tư thận trọng hơn trong việc mở bán dự án.
Không riêng gì KOS, cho nhiều cổ phiếu bất động sản hiện đã về vùng đáy, với P/B khoảng 0,8 - 0,95 lần. Tuy nhiên, định giá rẻ chưa đồng nghĩa với việc cổ phiếu nhóm này đã tạo đáy. Do vậy không riêng gì KOS, các chuyên gia Kafi khuyến cáo nhà đầu tư thận trọng về mức độ phân hóa của cổ phiếu ngành bất động sản trong thời gian này.
Về tình hình kinh doanh, theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên năm 2026, KOS đạt doanh thu thuần gần 722,7 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận sau thuế đạt gần 15,4 tỷ đồng, tăng 120%.
Tại cuối tháng 6, doanh nghiệp có tổng nợ vay và nợ thuê tài chính gần 2.000 tỷ đồng, trong đó ngắn hạn 878,3 tỷ đồng; vay dài hạn 1.119,4 tỷ đồng.
Được biết, năm 2026, KOS lên kế hoạch kinh doanh với mục tiêu lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 120 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 2 quý đầu năm, KOS mới chỉ hoàn thành được 12,8% kế hoạch lợi nhuận đã đề ra.
