Bất chấp sự gián đoạn chuỗi cung ứng do tình hình Trung Đông, TSMC vẫn phá kỷ lục lợi nhuận và có triển vọng tăng trưởng tích cực.
Với giới công nghệ, việc eo biển Hormuz đóng cửa dài ngày đã khiến giá helium – một chất quan trọng trong sản xuất bán dẫn - nhân đôi.
Bất chấp dự báo về áp lực chưa từng có, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) vừa công bố quý kinh doanh tốt nhất trong lịch sử hơn 30 năm của mình. Thậm chí, công ty còn nâng dự báo tăng trưởng cả năm nay.
Lợi nhuận ròng quý I/2026 của TSMC đạt 18,1 tỷ USD, tăng 58% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đạt 35,9 tỷ USD, tăng hơn 40% theo năm. Biên lợi nhuận gộp đạt 66%, mức cao nhất trong hơn 20 năm theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence.
Công ty nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 lên trên 30% tính bằng đô la Mỹ — cao hơn mức dự báo trước đó là khoảng 30%. Chi tiêu vốn sẽ đẩy lên sát trần của khung 52–56 tỷ USD đã công bố hồi tháng 1, tức mức cao nhất từ trước đến nay.
Mảng điện toán hiệu suất cao, bao gồm chip AI và 5G, chiếm 61% doanh thu trong quý, tiếp tục là động lực chủ đạo của TSMC.
Điều đáng chú ý không chỉ là những con số, mà là thái độ của ban lãnh đạo TSMC. Trong cuộc họp báo kết quả ngày 16/4, Chủ tịch kiêm CEO C.C. Wei không che giấu sự lạc quan. Ông xác nhận đã liên lạc lại trực tiếp với các khách hàng để kiểm tra nhu cầu AI, và họ đều khẳng định nhu cầu vẫn cực kỳ mạnh. Điều đó thúc đẩy TSMC đẩy nhanh đầu tư.
Wei mô tả AI là một "xu thế lớn kéo dài nhiều năm" và cho biết công ty duy trì "niềm tin mạnh mẽ" vào mục tiêu tăng trưởng đã nâng lên.
Jensen Huang của Nvidia, khách hàng lớn nhất của TSMC, từng nói tháng trước rằng toàn bộ ngành công nghệ đều cảm thấy mình có thể tăng trưởng mạnh hơn "nếu chỉ có thêm năng lực sản xuất".
Nhà phân tích William Li từ Counterpoint Research nhận xét rằng nhu cầu chip AI đang đẩy năng lực sản xuất của TSMC đến giới hạn — và môi trường "cháy hàng" này sẽ tiếp tục định hình ngành bán dẫn xuyên suốt năm 2026.
Câu trả lời đầu tiên nằm ở cấu trúc khó thay thế của TSMC trong hệ sinh thái bán dẫn toàn cầu.
Đài Loan sản xuất khoảng 90% số chip tiên tiến nhất thế giới, chủ yếu qua TSMC. Nvidia, Apple, AMD, Qualcomm - gần như mọi tên tuổi lớn trong công nghệ đều phụ thuộc vào dây chuyền sản xuất của Đài Bắc. Không có nhà máy nào trên thế giới hiện tại có thể thay thế TSMC ở phân khúc chip 3nm hay 2nm trong vòng vài năm tới.
Phân tích gia Ian Lyall từ Proactive Investors tóm gọn điều này: “TSMC đã ăn sâu đến mức các cơn gió ngược kinh tế vĩ mô không còn để lại dấu ấn trên kết quả kinh doanh của hãng nữa.”
Nhà phân tích Josh Gilbert từ eToro nhận định: “Với những gì TSMC vừa công bố, thương vụ AI chưa hề hạ nhiệt. Thậm chí trên thực tế còn chưa bao giờ tốt hơn lúc này.”
Chiến lược đa dạng hóa địa lý cũng tạo thêm lớp đệm. TSMC đang mở rộng tại Arizona (Mỹ), Nhật Bản và đang cân nhắc thêm các địa điểm ở châu Âu. CEO Wei cho biết công ty vừa mua thêm đất tại Arizona để đáp ứng nhu cầu dài hạn từ các khách hàng lớn tại Mỹ — một phần là hệ quả của áp lực địa chính trị nhưng cũng là chiến lược kinh doanh phân tán rủi ro có tầm nhìn xa.
Rủi ro ngắn hạn về năng lượng cũng được khống chế nhờ sự chuẩn bị tốt. Giám đốc tài chính Wendell Huang cho biết công ty không dự kiến gián đoạn sản xuất trong thời gian gần, vì Đài Loan đã đảm bảo đủ nguồn cung LNG ít nhất đến tháng 5/2026.
Đài Loan nhập khẩu 97% năng lượng, trong đó 37% lưới điện chạy bằng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) từ Trung Đông. Dự trữ LNG của hòn đảo này chỉ đủ dùng khoảng 11 ngày nếu không có nguồn nhập khẩu mới.
Tuy nhiên, khủng hoảng helium là vấn đề nghiêm trọng hơn về dài hạn. Cơ sở Ras Laffan của Qatar - nhà máy xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới và nguồn cung khoảng một phần ba sản lượng helium toàn cầu - bị tấn công bằng drone hồi đầu tháng Ba và vẫn chưa hoạt động trở lại. Giá helium giao ngay đã tăng gấp đôi kể từ khi xung đột Trung Đông nổ ra. Qatar cảnh báo xuất khẩu helium có thể giảm 14%.
Theo cựu Giám đốc điều hành trong ngành khí đốt Phil Kornbluth được NYT dẫn lời, khoảng 200 bồn chứa helium chuyên dụng đang bị kẹt ở eo biển Hormuz. Việc tái định vị, nạp lại và vận chuyển có thể mất nhiều tháng.
TSMC cho biết hãng lấy helium và các khí công nghiệp đặc biệt từ nhiều nhà cung cấp ở nhiều khu vực khác nhau, và đã chuẩn bị kho dự phòng. Phân tích viên UBS cũng dự đoán rằng gián đoạn nguồn cung helium sẽ tác động "hạn chế" đến sản xuất của TSMC.
Kết quả quý I là bức tranh của quá khứ. Thách thức thực sự sẽ lộ diện ở quý II và III khi lệnh ngừng bắn mong manh giữa Mỹ, Iran và Israel ký ngày 7/4 chưa giải quyết được tắc nghẽn ở eo biển Hozmuz, và chuỗi cung ứng năng lượng vẫn chưa phục hồi.
TSMC dự báo doanh thu quý II đạt từ 39 đến 40,2 tỷ USD, tăng khoảng 10% so với quý trước. Nhưng con số đó có giữ được hay không phụ thuộc vào một yếu tố mà không một CEO nào kiểm soát được: thời gian eo biển Hormuz mở cửa trở lại.
