Gửi bình luận
Trong phiên giao dịch đặc biệt ngày 19/8, loạt cổ phiếu ngân hàng tiếp tục nâng đỡ VN-Index. Đây cũng là nhóm được nhiều CTCK lựa chọn cho từ nay đến cuối năm.
Phiên giao dịch ngày 19/8 diễn ra đặc biệt khi giờ mở cửa cũng là thời điểm chương trình 250 dự án, công trình trọng điểm trên cả nước được khởi công, khánh thành nhằm chào mừng kỷ niệm 80 năm Cách mạng Tháng Tám thành công và Quốc khánh nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2/9/1945 - 2/9/2025).
Tổng vốn đầu tư của 250 dự án, công trình lên tới 1,2 triệu tỷ , trong đó có nhiều dự án có sự tham gia của doanh nghiệp tư nhân, đã “xoay chuyển tình thế, chuyển đổi trạng thái” hạ tầng quốc gia, kỳ vọng là đòn bẩy lớn cho tăng trưởng GDP của nền kinh tế trong kỷ nguyên vươn mình.
Hòa chung không khí của ngày hội non sông, VN-Index tiếp tục củng cố đà tăng khi cộng thêm 17,83 điểm (1,09%) lên 1.654,2 điểm, HNX-Index tăng 2,58 điểm (0,91%) đạt 286,45 điểm, UPCoM-Index tăng 0,81 điểm (0,74%) đạt 109,78 điểm. Thanh khoản thị trường tích cực với gần 60.000 tỷ đồng giao dịch.
Đóp góp phần lớn cho mức tăng của VN-Index là các mã cổ phiếu ngân hàng. VPB dẫn đầu và giữ sắc tím trần đến cuối phiên, dư mua giá trần gần 12 triệu đơn vị. Các mã khác đều tăng tích cực như LPB (+6,7%), HDB (+6,6%), TPB (+5,5%), ACB (+5,2%), BAB (+4%), TCB (+3,3%), PGB (+2,5%), CTG (+2,3%), BVB (+2%), EIB (+2%), VIB (+2%)…
Trong phiên này, VPB của Ngân hàng VPBank tăng điểm, với "cú úp" thông tin về khả năng sẽ đưa VPBankS - công ty chứng khoán con, thực hiện phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), dự kiến ngay trong quý IV năm nay.
Trong những ngày qua, TCB và TCBS cũng liên tục là "hàng hot" của TTCK, với kế hoạch IPO và định giá TCBS được nhìn nhận hấp dẫn.
Ngoài ra, cũng trong 19/8, HDB của HDBank có động lực mạnh mẽ với vị thế đại diện ngành tài chính ngân hàng chính thức khởi động hành trình mới tại Lễ khánh thành và ra mắt tòa tháp Trung tâm tài chính quốc tế Saigon Marina. Tòa tháp được Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc kỳ vọng sẽ trở thành một biểu tượng hội nhập, nhịp đập mới của Sài Gòn, góp phần đưa Thành phố Hồ Chí Minh sánh vai cùng các trung tâm tài chính lớn trong khu vực và trên thế giới.
Thực tế, cổ phiếu ngân hàng còn kỳ vọng "tiền nở ra tiền" dựa trên nhiều yếu tố.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định, với TTCK, môi trường lãi suất thấp vẫn là yếu tố hấp dẫn. Mức P/E TTM của chỉ số VN-Index đã tăng lên gần mức trung bình 10 năm, tương đương với mức P/E 15 lần. Tuy nhiên, kỳ vọng P/E của thị trường có thể vượt được mức 15 lần do (1) rủi ro thuế quan đã giảm đáng kể, (2) tăng trưởng GDP dự báo tăng 7,4%, (3) tăng trưởng tín dụng dự báo trên 17%, (4) xúc tác từ nâng hạng thị trường, (5) khối ngoại có xu hướng quay trở lại mua ròng (lưu ý là trong một số phiên gần đây khối ngoại bán ròng song được đây được nhìn nhận là trạng thái giao dịch bình thường và không đại diện cho xu hướng khối ngoại trong xa hơn).
Định giá nhóm Dịch vụ tài chính không còn hấp dẫn, nhưng nhóm Ngân hàng và Bất động sản vẫn còn dư địa. P/B của nhóm Ngân hàng và Bất động sản vẫn đang thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm, đặc biệt tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng tăng mạnh trong quý III/2025 cùng với chu kỳ hồi phục của thị trường bất động sản vẫn là các xúc tác chính, ông Minh nêu và lựa chọn đại diện cho nhóm Ngân hàng sẽ bao gồm: TCB, MBB, CTG, HDB, ACB.
Chứng khoán Agriseco dự phóng lợi nhuận toàn thị trường trong năm 2025 sẽ tăng trưởng khoảng 20% so với năm 2024. Báo cáo chiến lược đầu tư cổ phiếu các tháng cuối năm của Agriseco dự báo VN-Index sẽ hướng đến vùng điểm 1.700-1.750 điểm vào cuối năm 2025 trên cơ sở (1) Lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng trong năm 2025 với mức khoảng 20%; (2) P/E hợp lý 15 lần.
Bên cạnh đó, theo Khối phân tích Agriseco, các yếu tố thuận lợi sẽ tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của thị trường phải kể tới như việc Fed có thể bắt đầu quá trình hạ lãi suất từ tháng 9/2025. Trong nước, quyết tâm tăng trưởng kinh tế của Chính phủ với mục tiêu 8,3%-8,5% trong năm nay cũng như nhiều động thái thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, đẩy mạnh tài khóa, giải ngân đầu tư công và hướng tới nâng hạng thị trường.
Với các dự phóng trên, Agriseco chỉ ra 10 cổ phiếu tiềm năng, phù hợp để đầu tư trong các tháng cuối năm 2025, cụ thể gồm VCG, HPG, NLG, KDH, TCB, BID, CTG, HCM, SSI, MWG.
Có thể thấy trong rổ 10 danh mục được chọn này, có bất động sản, thép, chứng khoán và bán lẻ. Trong đó, với ngân hàng, Agriseco cho rằng:
TCB - Techcombank có vị thế dẫn đầu về dư nợ cho vay bán lẻ và BĐS, ước tính tăng trưởng tín dụng của TCB năm 2025 đạt trên mức 20% với động lực đến từ: (1) Mặt bằng lãi suất duy trì ở mức hợp lý, thúc đẩy nhu cầu vay vốn; (2) Thị trường BĐS phục hồi tích cực giúp TCB hưởng lợi lớn nhờ danh mục cho vay cá nhân mua nhà và tài trợ dự án BĐS trong năm nay.
Theo Agriseco, biên lãi ròng của TCB tiếp tục được phục hồi nhờ chi phí vốn thấp và thu nhập lãi thuần tăng trưởng và chất lượng tài sản được cải thiện nhờ gia tăng bộ đệm dự phòng nợ xấu.
BID- BIDV được lựa chọn với kỳ vọng chất lượng tài sản cải thiện trong cuối năm. Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận đến từ (1) Tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 đạt 16%; (2) Kỳ vọng tỷ lệ NIM phục hồi về mức 2,3- 2,5%; (3) Chất lượng tài sản cải thiện. Ngoài ra, BID dự kiến tăng VĐL lên 91.870 tỷ đồng năm 2025, đáng chú ý là kế hoạch trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 19,9% và chào bán riêng lẻ tối đa 269,8 triệu cổ phiếu (tương đương tỷ lệ 3,84%).
CTG- VietinBank có động lực tăng trưởng lợi nhuận đến từ đẩy mạnh cho vay bán lẻ. Ước tính thu nhập lãi thuần của CTG năm 2025 đạt trên 70.813 tỷ đồng (+15% svck), tỷ suất sinh lời ROA/ROE của CTG liên tục cải thiện cho thấy triển vọng hoạt động hiệu quả của ngân hàng trong dài hạn. Thêm vào đó, chất lượng tài sản được kỳ vọng tiếp tục cải thiện nhờ nền kinh tế ấm dần lên cùng với sự phục hồi của các hoạt động sản xuất kinh doanh và thị trường bất động sản, theo Agriseco.
Ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận quý II/2025 tăng 16% n/n, đưa tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng đầu năm lên 13% n/n, theo Chứng khoán Maybank (MSVN), ROE hàng năm hóa của ngành ngân hàng ở mức cao: 18,2%. Những ngân hàng nổi bật gồm: CTG, SHB và VPB.
"Maybank tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với ngành ngân hàng Việt Nam, xét về chất lượng tăng trưởng tín dụng và tỷ suất sinh lời (ROE) hiện tại.
Các cổ phiếu ưu tiên của chúng tôi: 1) Đầu tư dài hạn: MBB, TCB (không thay đổi); Giao dịch linh hoạt/ngắn hạn: SHB, HDB, TPB, CTG, VCB", ông Quản Trọng Thành - Giám đốc Khối Phân tích MSVN cho biết.
