Gửi bình luận
Với triển vọng kinh tế toàn cầu vẫn còn biến động, các chuyên gia dự báo những nền tảng nội tại, sức mạnh nội sinh và xu hướng nới lỏng tiền tệ sẽ hỗ trợ tăng trưởng GDP năm 2026.
Nền kinh tế Việt Nam đã được đi ¾ chặng đường 2025, mặc dù có nhiều yếu tố vĩ mô gây áp lực cao như biến động vĩ mô toàn cầu, chính sách thuế quan gia tăng và còn rủi ro, tỷ giá, giá vàng tăng mạnh... nhưng nền kinh tế Việt Nam vẫn tăng trưởng tích cực sau 9 tháng đầu năm 2025. Các chỉ số vĩ mô như lạm phát ổn định, chỉ số công nghiệp ổn định với sản xuất kinh doanh tiếp tục phục hồi. Ở những thời điểm tưởng rằng áp lực thuế quan gây lo ngại cho dòng vốn FDI chảy ra, nhưng đến hiện tại FDI vẫn đạt được các con số đăng ký, giải ngân cho thấy sự tăng trưởng và niềm tin, tin tưởng vào sự ổn định của kinh tế Việt Nam, theo bà Trịnh Quỳnh Giao Tổng Giám đốc CTCL Quản lý quỹ PVI (PVIAM).
Tại Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 (Vietnam Investment Forum - VIF), sự kiện thường niên do Trang TTĐTTH VietnamBiz và Việt Nam Mới tổ chức ngày 4/11/2025 tại TP HCM, trong phiên thảo luận, TS. Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam cho rằng nhìn vào năm 2026 thì cũng cần phải xem lại quá trình phát triển của chúng ta ít nhất trong 5 năm vừa qua. Có những thời điểm chúng ta gặp những khó khăn vô cùng lớn - từ nội lực của nền kinh tế đến tác động của yếu tố bên ngoài, của tình hình toàn cầu.
Song theo chuyên gia từ Economica Việt Nam, chúng ta cũng đã vượt qua được những giai đoạn hết sức gian nan như vậy, đặc biệt là sau đại dịch Covid-19, rồi đến những cuộc khủng hoảng kinh tế nhỏ trên thế giới đã tác động trực tiếp đến nền kinh tế Việt Nam.
Tuy nhiên, có thể thấy rằng chúng ta đã có những giai đoạn, những năm đạt tốc độ tăng trưởng trên 8%. Liên tục trong thời gian vừa qua, chúng ta vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng từ 6,5% đến gần 7%. Điều này cho thấy năng lực nội sinh của nền kinh tế đã được gia tăng mạnh mẽ.
Ông Bình phân tích: Sự ổn định về kinh tế vĩ mô, chính trị, niềm tin của người tiêu dùng trong nước, cũng như của các nhà đầu tư và thị trường quốc tế đối với nền kinh tế và các doanh nghiệp Việt Nam là những nền tảng quan trọng để chúng ta tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng tốt hơn trong năm 2026 và những năm tiếp theo.
"Tôi không bình luận về con số tăng trưởng trên 10%, nhưng tôi tin rằng tốc độ tăng trưởng của chúng ta năm nay có thể cao hơn năm ngoái và năm 2026 sẽ tăng trưởng tốt hơn nữa", ông kỳ vọng.
Ngoài ra chuyên gia cũng nói thêm về mặt rủi ro, ngay từ đầu năm, chúng ta đã gặp khó khăn thách thức từ thị trường toàn cầu cho đến vấn đề vốn đối ứng và cả những rủi ro treo lơ lửng đối với nền kinh tế cũng như từng doanh nghiệp. Dù vậy, chúng ta vẫn đạt được tốc độ tăng trưởng trên 7% trong thời gian vừa qua. Đây là niềm động viên rất lớn đối với thị trường và cộng đồng doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nếu nhìn vào các con số cụ thể, sẽ thấy nền kinh tế Việt Nam phụ thuộc rất lớn vào thị trường toàn cầu, nhưng chúng ta vẫn đạt tốc độ tăng trưởng kim ngạch xuất nhập khẩu ấn tượng trong năm nay. Trong bối cảnh kinh tế thế giới gặp nhiều khó khăn, nhiều thị trường vẫn chật vật phục hồi, chúng ta vẫn có khả năng đạt tổng kim ngạch xuất nhập khẩu khoảng 800 - 850 tỷ USD. Đây là một kỷ lục mới của nền kinh tế. Điều này cho thấy niềm tin của các nhà nhập khẩu nước ngoài đối với hàng hoá và năng lực sản xuất của Việt Nam vẫn rất mạnh mẽ.
Bên cạnh đó, khả năng phục hồi sản xuất và đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế toàn cầu cũng được củng cố rõ rệt. Tôi cho rằng yếu tố đầu tiên hỗ trợ cho tăng trưởng năm 2026 sẽ là sự mở rộng chính sách tiền tệ của nhiều quốc gia, tạo điều kiện cho sự phục hồi kinh tế toàn cầu, đặc biệt là ở thị trường Mỹ. Đây sẽ là một trợ lực quan trọng giúp chúng ta có tốc độ tăng trưởng tốt hơn.
Theo ông Bình, căng thẳng thương mại toàn cầu, ít nhất là giữa Việt Nam và một số nền kinh tế lớn, cũng đang dịu lại. Đặc biệt, trong tuần vừa qua, chúng ta đã chứng kiến những bước tiến mạnh mẽ trong việc bình thường hoá quan hệ thuế giữa Việt Nam và Mỹ. Đây là một yếu tố sẽ đóng góp trực tiếp vào tăng trưởng thương mại của Việt Nam năm tới.
Ông kỳ vọng động lực xuất khẩu sẽ tiếp tục duy trì tốt trong năm tới.
Với trụ lực đầu tư công, chuyên gia tin tưởng rằng năm nay tốc độ giải ngân sẽ cao hơn so với năm ngoái, qua đó đóng góp trực tiếp cho tăng trưởng, tạo dư địa và không gian phát triển mới cho nền kinh tế. Nhiều công trình trọng điểm được đưa vào khai thác trong năm nay và năm tới sẽ tiếp tục mở ra động lực tăng trưởng mới, đồng thời thúc đẩy tổng cầu. Bên cạnh đó, tình hình thu ngân sách ổn định và trần nợ công vẫn trong giới hạn cho phép, nên hoàn toàn có thể kỳ vọng đầu tư công năm 2026 sẽ duy trì ở mức cao, thậm chí cao hơn năm nay.
Với trụ lực đầu tư, ông đề cập đến đầu tư khu vực doanh nghiệp, đặc biệt là đầu tư tư nhân và FDI . Đây là yếu tố vô cùng quan trọng trong tổng cầu của nền kinh tế. Với việc ban hành Nghị quyết 68, khu vực tư nhân đã cho thấy sự hứng khởi mới. Nhiều dự án trọng điểm có sự tham gia của doanh nghiệp tư nhân đang được triển khai, trong khi nhiều dự án vướng mắc pháp lý cũng đang được tháo gỡ. Nguồn vốn FDI đăng ký có thể không cao bằng năm ngoái, nhưng vốn giải ngân năm nay lại tăng mạnh. Cùng với sự gia tăng số lượng doanh nghiệp đăng ký mới và quay trở lại hoạt động trong 9 tháng đầu năm. Đây là tín hiệu rất tích cực cho thấy đầu tư tư nhân đang phục hồi mạnh mẽ.
Với tiêu dùng trong nước, mặc dù kinh tế khó khăn, nhưng tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ hàng hoá vẫn duy trì tốc độ tăng từ 9 - 11%. Tiêu dùng của 100 triệu dân Việt Nam chính là một động lực vô cùng quan trọng cho tăng trưởng trong tương lai.
"Thị trường Việt Nam, với quy mô dân số hơn 100 triệu người, hiện đứng thứ hai hoặc thứ ba ở Đông Nam Á và thứ 15 trên thế giới - một thị trường rất lớn, không hề nhỏ bé. Thị trường này đang được củng cố nhờ thu nhập khả dụng của người dân tăng lên cùng với sự phát triển kinh tế nói chung.
Những yếu tố này, cùng với sự ổn định chính trị, ổn định kinh tế vĩ mô và niềm tin của doanh nghiệp, nhà đầu tư, cho phép chúng ta tin tưởng rằng tăng trưởng năm 2026 sẽ cao hơn năm 2025", ông Bình nhận định.
Ông cũng nhấn mạnh tuy nhiên, mức tăng trưởng cao đến đâu còn phụ thuộc vào cách chúng ta ứng phó với các rủi ro: rủi ro chính sách tiền tệ, lạm phát, nợ công, cũng như mô hình tăng trưởng còn phụ thuộc nhiều vào vốn và tín dụng. Đây là những vấn đề chúng ta cần tính toán kỹ trong quá trình điều hành chính sách, để xác định đúng vai trò của từng chủ thể, từ Nhà nước đến doanh nghiệp, trong quá trình tăng trưởng.
Nhận định về các yếu tố rủi ro cũng như triển vọng kinh tế, thị trường năm 2026, TS. Lê Anh Tuấn - Tổng Giám đốc Dragon Capital kỳ vọng tăng trưởng GDP năm 2026 sẽ đạt trên 10%, với quan điểm "Tâm thế luôn lạc quan - Hành động phải tính toán".
Đề cập về các yếu tố rủi ro, ông Tuấn cho rằng rủi ro về lạm phát hiện nay là thấp. Chúng ta đang lo tiêu dùng chưa đi lên nên không có cơ sở để lo lạm phát. Bên cạnh đó, theo ông Tuấn chính sách tiền tệ vẫn có một mức độ rủi ro nhất định khi dư địa hẹp và liên quan đến tỷ giá.
"Nền kinh tế của chúng ta bị đô la hóa khá cao, với lượng dự trữ ngoại tệ và dự trữ vàng lớn, nên tỷ giá tác động rất mạnh đến chính sách tiền tệ. Chính vì vậy, lãi suất hiện nay có xu hướng nhích lên, dù mặt bằng lãi suất toàn cầu đang đi xuống", TS Lê Anh Tuấn nhìn nhận.
Nếu nói về chính sách tiền tệ trong năm 2026, tôi cho rằng, chừng nào tỷ giá còn ổn định thì chính sách tiền tệ vẫn nên duy trì xu hướng nới lỏng — còn nới lỏng đến mức nào thì chưa nên phán đoán trước, ông Tuấn cho biết.
Nhận định Việt Nam đang có những tiến bộ rất là tích cực và chuyển biến cũng rất là mạnh mẽ ở trong tình hình kinh tế, ông Sacha Dray - Chuyên gia kinh tế, World Bank Việt Nam phân tích cụ thể: Vốn đăng ký kinh doanh đã tăng đến 8,2% so với năm ngoái và đây là tỷ lệ đang tăng trưởng nhanh nhất trong khu vực. Đồng thời, đây cũng sẽ là một kỷ lục của Việt Nam trong suốt một thập kỷ vừa qua, ngoại trừ giai đoạn mà chúng ta phục hồi lại sau Covid-19.
Ở thời điểm đầu năm, nếu mà chúng ta nhìn thì câu chuyện vô cùng khác với bây giờ, bởi vì tình huống toàn cầu cũng rất là phức tạp, địa chính trị cũng khó khăn. Lúc đó với chính sách thuế đối ứng của Chính phủ Mỹ thì với xuất khẩu cũng rất là lo ngại. Nhưng đến bây giờ thì đã có rất là nhiều chính sách được đưa ra, được thực tiễn hóa. Chúng ta cũng thấy xuất khẩu bây giờ đã phục hồi lại một cách vô cùng bền bỉ. Chúng ta đang có một sự tăng trưởng đến 23% so với cùng kỳ năm ngoái và đạt khối lượng xuất khẩu đến thị trường Mỹ là 113 tỷ USD. Đây cũng là con số kỷ lục trong lịch sử xuất khẩu của Việt Nam. Do đó thì đây là những cái tình hình chung về toàn cầu trước khi mà tôi muốn nói đến những cái tác động kinh tế cụ thể của Việt Nam, chuyên gia World Bank nêu.
Tuy vậy, ông cũng cho rằng chính sách thuế quan của Mỹ đã ảnh hưởng đến các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam. Chi phí xuất khẩu và nhập khẩu đều bị tăng lên. Mặc dù người mua của Mỹ chịu chi phí cao hơn lên tới 51%, còn người xuất khẩu khẩu chịu 49% chi phí. Giá cả tại Mỹ tăng không dừng từ tháng 4 đến nay, ông cho biết.
Cũng liên quan thuế quan, ông nói đến cơ chế thuế quan không đồng đều của Mỹ đối với các quốc gia, có thể ảnh hưởng đến nhiều quốc gia và theo nhóm ngành. Tuy nhiên, theo ông sự phân định chi tiết và mức thuế hiện tại vẫn giữ được một vị thế tốt cho Việt Nam bên cạnh Trung Quốc và Ấn Độ. Đây vẫn sẽ là một nơi lắp ráp và xuất khẩu hàng hóa tốt sang thị trường Mỹ.
Ngoài ra, chuyên gia World Bank cũng nhận định chủ trương và chính sách hỗ trợ mạnh mẽ của Nhà nước và Chính phủ có thể hỗ trợ cho doanh nghiệp trong bối cảnh mọi thứ đang rất khó đoán.
"Vậy khía cạnh nào là sẽ giúp chúng ta tăng trưởng và phát triển tốt hơn trong giai đoạn sắp tới? Tôi có thể thấy là với những cái chính sách hỗ trợ hiện tại của Nhà nước đã giúp cho chúng ta giảm được mức độ lo âu ở trong nền kinh tế và từ đó có thể bình thường hóa lại đường quan hệ thương mại. Và những điều đó đã giúp đỡ cho nền kinh tế phát triển rất tốt rồi, mảng xuất khẩu cũng phục hồi tốt trong thời gian tới", theo ông Sacha Dray.
Đối với những mặt hàng trọng điểm của Việt Nam như nông sản, dệt may, để tránh thuế chuyển tải, cần nghiên cứu cơ chế xuất khẩu nhằm giảm thiểu được những tác động đối với chi phí và một phần quan trọng nữa là cần phải cân đối giữa việc tăng cái tỷ trọng của hàng hóa và giá trị tiêu dùng nội địa. Việt Nam đã ký kết nhiều FTA, nhưng hiện chưa thực sự tối ưu hết các FTA này. Theo đó chuyên gia World Bank khuyến nghị cần nghiên cứu và tận dụng FTA đặc biệt ở các thị trường quan trọng.
Từ góc nhìn doanh nghiệp tư nhân, ông Đặng Văn Thành - Chủ tịch Tập đoàn TTC cho rằng năm 2026 sẽ có đầu tư công tiếp tục đóng vai trò đầu kéo. Nhưng nó chỉ mang tính đoạn kỳ và về thực chất, mọi thứ phải dần trở về bản chất đúng nghĩa của một nền kinh tế.
Ngoài "đầu kéo tạm thời: các doanh nhân tư nhân sẽ phải làm sứ mệnh kinh doanh, tận dụng thực hiện các hiệp định song phương, đa phương – không chỉ vì đất nước mà còn vì chính đơn vị của mình.
"Tôi nghĩ rằng chúng ta phải tập trung, quán triệt tinh thần đó. Có thể nói năm 2025 là năm tổng kết của cả năm 2025 và giai đoạn 2021-2025, trong một bối cảnh như vậy, có thể nói chúng ta chuẩn bị bước qua một đường đua mới. Hiện nay chưa chuyên gia nào dám kết luận giá USD sẽ bao nhiêu, hay dự báo lãi suất ra sao. Nhưng chắc chắn nó sẽ có một điểm xuất phát mới – đó là quy luật. Có thể 10 năm, 15 năm, 50 năm, nó đều thay đổi theo chu kỳ. Tôi cho rằng đây là chu kỳ 50 năm. Nếu nhìn lại 10-15 năm trước, ta sẽ thấy sự thay đổi đó hết sức quy luật và tiến bộ. Quy luật đào thải chính là quy luật phát triển. Nếu một doanh nghiệp không tuân thủ, sẽ bị loại bỏ. cốt lõi của thương trường là gì? Là quản trị, kiểm soát và điều hành. Đó là nền móng của tất cả", ông Đặng Văn Thành nhấn mạnh.
Cùng với đó, ông cũng nhìn nhận đầu tư FDI là tất yếu, nhưng để đến một lúc nào đó, doanh nghiệp Việt Nam đủ điều kiện để kế thừa. Đó là một trong những sứ mệnh của doanh nhân mà Nghị quyết 68 được triển khai bởi Nghị quyết 198 của Chính phủ, kỳ vọng.
Cùng với đó, ông cũng kiến nghị để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng 9-10%, cần thúc đẩy kinh tế tuần hoàn với việc cần có chính sách hỗ trợ thúc đẩy tiêu dùng. Theo ông đó có thể là bên cạnh giảm thuế, có thể phát các voucher mua hàng giảm giá với các sản phẩm có tính tuần hoàn để kích thích bán lẻ, kích "đầu cầu". Ông Thành cũng lạc quan vào triển vọng tăng trưởng kinh tế năm 2026, trong bối cảnh vĩ mô tích cực và các chính sách tạo thuận lợi cho doanh nghiệp.
Chốt lại triển vọng đầy tích cực của kinh tế năm 2026, có thể đúc kết trong các cụm từ "Niềm tin - Sứ mệnh - Hành động" bà Trịnh Quỳnh Giao chia sẻ.
