Chiến lược đầu tư nào cho 3 tháng cuối năm 2025?

Một trong những kỳ vọng lớn nhất và gần nhất của thị trường chứng khoán Việt Nam, là cơ hội nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi. Dự kiến FTSE Rusell sẽ có công bố vào ngày 7/10. Nhiều chuyên gia tài chính theo đó cho rằng có khả năng Việt Nam sẽ nhận được thông báo về nâng hạng trong kỳ xem xét đánh giá này. Nhưng cũng sẽ kịch bản là nhận thông báo và nâng hạng có hiệu lực vào tháng 3 tới; hoặc nâng hạng và có hiệu lực ngay ở kỳ thông báo.

Ông Lê Thành Hưng, Giám đốc đầu tư UOB Asset Management Việt Nam, dự báo kinh tế Việt Nam vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm 2025 nhờ vào các yếu tố kích thích kinh tế trong nước qua đầu tư công và tăng trưởng tín dụng cũng như kỳ vọng vào phục hồi tiêu dùng trong nước và khu vực bất động sản.

Theo ông Hưng, đây chính là những yếu tố tiếp tục hỗ trợ để thị trường chứng khoán của Việt Nam năm nay vẫn tiếp tục duy trì gam màu tươi sáng.

"Chúng tôi duy trì quan điểm triển vọng tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa cuối năm 2025, dựa trên triển vọng tăng trưởng kinh tế tốt, chính sách hỗ trợ mạnh mẽ từ Chính phủ để thúc đẩy tăng trưởng, và tiềm năng từ việc nâng hạng thị trường.

Chính phủ được kỳ vọng sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công và duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng với tăng trưởng tín dụng ở mức 16% để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP trong năm nay ở mức 8,3–8,5%. Ngoài ra, các rào cản pháp lý trong lĩnh vực bất động sản đang được tháo gỡ, giúp cải thiện niềm tin của thị trường", ông Lê Thành Hưng phân tích.

Ngoài ra, ông cho biết cũng kỳ vọng Việt Nam sẽ được nâng hạng lên “Thị trường mới nổi” trong năm nay, qua đó thu hút dòng vốn lớn từ các quỹ đầu tư quốc tế.

Cùng với đó, lo ngại về thuế quan từ Mỹ đã giảm bớt, giúp duy trì sức cạnh tranh của hàng hóa Việt Nam và sự ổn định của dòng vốn FDI.

Dù vậy, theo ông Hưng, vẫn nhận thấy có một số rủi ro tiềm tàng có thể tác động đến thị trường, bao gồm: chính sách thuế quan bất ổn của Tổng thống Trump và căng thẳng địa chính trị trên thế giới có thể khiến lạm phát toàn cầu quay trở lại. Ngoài ra, rủi ro biến động tỷ giá cũng là một nhân tố quan trọng cần theo dõi, khi đồng VND là một trong những đồng tiền yếu nhất trong khu vực kể từ đầu năm.

Đối với triển vọng TTCK Việt Nam nếu như được nâng hạng trong tháng 9, câu hỏi sẽ là diễn biến tiếp theo ra sao? Ông Lê Thành Hưng cho hay, có thể khẳng định là triển vọng sẽ rất tích cực.

Tác động đầu tiên là một lượng vốn đáng kể từ các nhà đầu tư nước ngoài - bao gồm các quỹ ETF (dự kiến khoảng 1 tỷ USD) và quỹ chủ động - được kỳ vọng sẽ rót vào thị trường Việt Nam. Việc này sẽ làm thanh khoản thị trường tăng mạnh, giúp cải thiện khả năng huy động vốn của doanh nghiệp.

Việc nâng hạng cũng sẽ tạo ra tâm lý tích cực cho nhà đầu tư trong nước, thúc đẩy dòng tiền nội tiếp tục đóng vai trò chủ đạo. Ngoài ra, việc nâng hạng cũng tạo tác động đến các cơ quan quản lý thúc đẩy cải cách hơn nữa về cơ chế và hệ thống giao dịch, thanh toán, sở hữu và khung pháp lý - từ đó tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững của thị trường. Đây cũng là bước chuẩn bị quan trọng để hướng tới việc nâng hạng theo tiêu chí của MSCI trong thời gian tới.

Chia sẻ về chiến lược đầu tư cho các tháng cuối năm, nhà quản lý UOB Asset Management Việt Nam, cho biết hiện tại quỹ tập trung chủ yếu vào các ngành và doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tại thị trường nội địa, ít phụ thuộc vào xuất khẩu, và được hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng của Chính phủ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Cụ thể là các nhóm ngành:

Ngân hàng: Hưởng lợi từ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2025. Đây vẫn là ngành có tỷ trọng cao trong VN-Index và dẫn dắt thị trường.

Chứng khoán: Kỳ vọng từ nâng hạng thị trường và cấp phép sàn giao dịch tài sản mã hóa

Công nghệ và logistics: Hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu.

Xây dựng và vật liệu xây dựng: Được thúc đẩy bởi giải ngân đầu tư công mạnh mẽ.

Bán lẻ và tiêu dùng: Hưởng lợi từ sức mua nội địa tăng và lượng du khách quốc tế phục hồi.

Bất động sản: Được hỗ trợ bởi các chính sách tháo gỡ vướng mắc pháp lý.

Theo chia sẻ của ông Hưng, hai quỹ UVEEF và UVDIF mà UOBAM Việt Nam đang quản lý đã đạt được những kết quả đầu tư tốt.

Quỹ UVEEF - quỹ mở cổ phiếu có tích hợp việc đánh giá ESG trong quy trình đầu tư - đã ghi nhận mức tăng trưởng 14,1% trong tháng 8, vượt trội 2,2% so với VN-index. Kể từ khi thành lập vào ngày 08/11/2022 đến cuối tháng 8/2025, tức chưa đầy 3 năm, quỹ đã đạt tỷ suất sinh lợi ấn tượng ở mức 77,8%, vượt 6,4% so với chỉ số VN-index.

Quỹ UVDIF - quỹ cân bằng kết hợp đầu tư giữa cổ phiếu (30-40%) và các tài sản có thu nhập cố định như trái phiếu (60-70%), dành cho những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp hơn việc đầu tư vào quỹ cổ phiếu - cũng ghi nhận mức tăng trưởng 4,3% trong tháng 8 và 8,9% kể từ khi thành lập vào tháng 8/2024 đến cuối tháng 8/2025.

"Theo kỳ vọng tích cực về tăng trưởng của thị trường trong thời gian tới, với chiến lược quản lý chủ động, tập trung vào các ngành và doanh nghiệp được hưởng lợi, kết hợp với việc áp dụng quản lý rủi ro bài bản, chúng tôi tin rằng quỹ cổ phiếu UVEEF sẽ tiếp tục duy trì kết quả đầu tư tốt trong những tháng còn lại của năm.

Đối với quỹ cân bằng UVDIF, áp dụng chiến lược đầu tư nhắm đến thu nhập định kỳ ổn định và tiềm năng tăng trưởng vốn gốc trong dài hạn, chúng tôi tin rằng quỹ sẽ tiếp tục tạo ra mức sinh lời hấp dẫn hơn so với gửi tiết kiệm", ông Lê Thành Hưng khẳng định.