Cổ phiếu bất động sản áp lực từ mặt bằng lãi suất tăng?

Áp lực từ mặt bằng lãi suất

Nhận định về thị trường và nhóm cổ phiếu BĐS, Chứng khoán Yuanta cho rằng, trong Quý 1/2026, mặt bằng lãi suất tăng đi kèm với tín dụng cho lĩnh vực BĐS hạn chế đã khiến các chủ đầu tư thận trọng hơn trong triển khai dự án mới, đồng thời chịu áp lực các khoản vay của các dự án đang triển khai.

Bên cạnh đó, khả năng hấp thụ của người mua nhà chậm lại, đặc biệt là hoạt động đầu cơ hoặc sử dụng đòn bẩy tài chính. Chính điều này dẫn đến thanh khoản thị trường kém tích cực, tác động lên giá cổ phiếu.

Ghi nhận chung cho thấy những tác động từ thị trường nhà đất đã dẫn tới giao dịch đi ngang sát vùng đáy của nhóm cổ phiếu BĐS. Hiện nhóm cổ phiếu BĐS định giá đã về mức thấp so với trung bình 5 năm, do đặc thù hoạt động kinh doanh ngành nghề nhạy cảm với lãi suất.

Giới chuyên gia kỳ vọng, mặt bằng lãi suất có thể ổn định trong những tháng cuối năm; qua đó sẽ góp phần cải thiện thanh khoản thị trường BĐS, đặc biệt tại các phân khúc nhà ở có nhu cầu thực. Lãi suất ổn định và doanh nghiệp "dễ thở", doanh số cải thiện sẽ là động lực gián tiếp đẩy nhóm cổ phiếu BĐS bứt phá trở lại.

Cơ hội nào cho cổ phiếu bất động sản?

Dù còn nhiều áp lực từ mặt bằng lãi suất nhưng báo cáo đánh gía về ngành BĐS và nhóm cổ phiếu BĐS, Chứng khoán MBS cho rằng, lợi nhuận ròng của ngành tăng trưởng trên mức nền thấp cùng kỳ năm trước nhờ các dự án chuyển nhượng. Tuy nhiên, dù doanh số bán hàng cao nhưng như nêu trên, do tác động của lãi suất cho vay BĐS, sẽ ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận sau thuế của ngành..

Theo các chuyên gia, trong bối cảnh ngành BĐS nhìn chung đang chịu tác động tiêu cực của lãi suất tăng và thanh khoản giảm, việc lựa chọn các cổ phiếu có sức bật tốt để tích lũy khi định giá về vùng phù hợp sẽ quan trọng hơn việc lựa chọn các cổ phiếu có kết quả kinh doanh ổn định.

Theo đó, các cổ phiếu BĐS cho chiến lược đầu tư dựa trên các tiêu chí sau: Kết quả kinh doanh có sự tăng trưởng và đột phá trong giai đoạn 2026- 2027; Thị giá đã giảm sâu hoặc định giá về mức hấp dẫn (P/B hiện tại thấp hơn tương đối so với P/B trung bình 5 năm hoặc P/B về gần mức 1.0x)…

Ngoài ra, ở góc nhìn của Chứng khoán Yuanta, lựa chọn ngành BĐS cũng như cổ phiếu BĐS, nhà đầu tư cần lưu ý, thị trường BĐS năm 2026 đang trải qua giai đoạn sàng lọc mạnh mẽ, mang lại cơ hội lớn cho nhà đầu tư tập trung vào giá trị thực, nhà ở đáp ứng nhu cầu ở thực, và các dự án các doanh nghiệp có phân khúc có tiềm năng tạo dòng tiền ổn định. Dòng vốn ngoại đang trở lại thị trường BĐS có nhiều tiềm năng phát triển cao, ưu tiên dự án phát triển bền vững.. Vậy nên khi lựa chọn các cổ phiếu ngành BĐS nhà đầu tư cũng cần lưu ý các tiêu chí này khi nắm giữ...