Cổ phiếu HPG duy trì đà tăng ngắn hạn?

Giữ vững thị phần

Theo báo cáo tài chính quý 3/2019, HPG đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt 15.350 tỷ đồng và 1.794 tỷ đồng, tương ứng với tăng 8% và giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, doanh thu và lợi nhuận ròng của HPG đạt 45,9 nghìn tỷ đồng và 5,65 nghìn tỷ đồng, tương ứng tăng 9,5% và giảm hơn 17% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong 9 tháng đầu năm 2019, HPG cho ra thị trường gần 2 triệu tấn thép, tăng 16,1% so với 9 tháng đầu năm 2018. Sản lượng bán hàng khu vực miền Nam tăng mạnh nhất, gần gấp đôi so với cùng kỳ năm 2018, tiếp theo là khu vực miền Trung tăng 53% so với cùng kỳ năm 2018. Thị phần thép Hòa Phát vững vàng ở vị trí số 1 Việt Nam với 25%. Tổng lượng xuất khẩu năm 2019 đạt 191.600 tấn, tăng trên 32%, chiếm gần 10% tổng sản lượng bán hàng.

Về nội thất văn phòng, HPG chiếm khoảng 40% thị phần cả nước, chiếm 12-14% lợi nhuận hàng năm của Tập đoàn. Trong khi đó, lĩnh vực sản xuất kinh doanh thép xây dựng và ống thép là hai ngành hàng quan trọng của HPG, đóng góp khoảng 60% lợi nhuận của Tập đoàn.

Nhìn chung, các sản phẩm của HPG được đón nhận tích cực trên thị trường thế giới, đặc biệt là Nhật Bản, Campuchia, Ấn Độ, Hàn Quốc... cùng với các thị trường Mỹ, Canada, khu vực EU, Úc,...

Đáng chú ý trong quý 4/2019, HPG đã cho ra đời sản phẩm mang tính đột phá là ống thép cỡ lớn, khẳng định vị thế nhà sản xuất hàng đầu tại Việt Nam. Trong thời gian tới, Tập đoàn này dự kiến tiếp tục dồn lực để hoàn thành dự án Dung Quất theo tiến độ đề ra. Hiện dự án này đã gần như hoàn thiện giai đoạn 1, hoàn thành 80% giai đoạn 2 và dự kiến đi vào hoạt động trong quý 2/2020. Theo đó, trong năm 2020, sản lượng thép xây dựng mà HPG tung ra thị trường có thể lên đến 3,5 – 3,6 triệu tấn, tăng 39% so với sản lượng thép xây dựng tiêu thụ ước tính của năm 2019 và bắt đầu sản xuất được HRC.

Xu hướng phục hồi ngắn hạn

Ngành thép nói chung và HPG nói riêng cũng phải đối mặt với những rào cản lớn của ngành, khi vừa qua, giá quặng sắt vượt 120 USD/tấn, gần gấp đôi cùng kỳ năm trước, đồng thời thị trường gặp không ít khó khăn do thị trường bất động sản đang tăng trưởng chậm lại, cùng với đó là các hàng rào thương mại thế giới tiếp tục được dựng lên.

Công ty Cổ phần chứng khoán SSI cũng cho rằng tăng trưởng sản lượng tiêu thụ của HPG có thể sẽ chậm lại do nhu cầu thị trường yếu, nhưng sự thâm nhập vào các thị trường mới vẫn theo kế hoạch. 

"Biên lợi nhuận ròng ổn định và có thể hưởng lợi từ việc điều chỉnh giá quặng sắt trong năm tới. Ở mức giá hiện tại, HPG đang giao dịch ở PE 2019 và 2020 tương ứng là 8,1x và 6,2x, đây là mức khá hấp dẫn", SSI cho biết.  

Ngoài ra, HPG đối mặt với những rủi ro biến động giá nguyên liệu: quặng sắt và than coke và chịu áp lực cạnh tranh lớn từ các sản phẩm thép Trung Quốc.

Theo BSC, HPG đang nằm trong xu hướng hồi phục sau khi chạm ngưỡng đáy 22.000đ/cp. Thanh khoản cổ phiếu tăng trở lại và vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, báo hiệu động lực tăng khá mạnh. Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá tích cực. Đường giá cổ phiếu vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng giá trung hạn đã hình thành. Như vậy, HPG có thể kiểm tra lại vùng kháng cự ngắn hạn 26.000- 27.000đ/cp trong các phiên giao dịch tới.

Tuy nhiên, nếu vượt qua được vùng kháng cự quan trọng nói trên, thì nhiều khả năng cổ phiếu HPG sẽ kiểm tra vùng hỗ trợ gần 21.000 - 22.000đ/cp, vùng hỗ trợ tiếp theo dự báo ở mức 19.000 - 20.000đ/cp.