Cổ phiếu TCB áp sát đỉnh lịch sử

DƯƠNG THUỲ• 20/02/2024 05:00

Cổ phiếu TCB - Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) - tiếp tục tiến tới vùng đỉnh lịch sử với lực cầu rất mạnh.

>>>Cổ phiếu ngân hàng hưởng lợi khi Luật các TCTD (sửa đổi) có hiệu lực

Cổ phiếu TCB tiếp tục chinh phục đỉnh lịch sử

Cổ phiếu TCB tiếp tục chinh phục các mốc giá cao và áp sát đỉnh lịch sử

Trong phiên giao dịch ngày 19/2, cổ phiếu TCB tiếp tục tăng lên vùng gía 38.900 đồng/cp, tiệm cận về đỉnh gần nhất 40.000 đồng/cp với thanh khoản ngày càng tăng. Vậy cổ phiếu TCB có gì khiến giới đầu tư quan tâm?

Báo cáo tài chính quý IV/2023 của Techcombank ghi nhận ngân hàng phục hồi mạnh mẽ nhờ tăng trưởng tín dụng cao, cả năm đạt 21,5%, riêng quý IV tín dụng tăng hơn 8% đến từ nhu cầu vay vốn cuối năm tăng cao với mức lãi suất thấp và đẩy mạnh cho vay mảng Bất động sản - Xây dựng (lĩnh vực có tỷ suất sinh lời cao) tăng 63%. Do đó, lợi nhuận trước thuế quý IV/2023 đạt 5.773 tỷ đồng tăng 22%.

Sau 3 quý liên tiếp giảm, nhờ thu nhập lãi thuần tăng 18% và thu ngoài lãi tăng 37% nên tỷ lệ NIM quý IV/2023 của Techcombank phục hồi về mức 4,2%. Có thể nói, kết quả kinh doanh năm 2023 của TCB đã phục hồi tốt hơn so với dự kiến cũng như thị trường kỳ vọng từ đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 22.888 tỷ đồng với tổng thu nhập hoạt động giảm nhẹ 1% yoy nhờ nguồn thu nhập ngoài lãi tăng trưởng tốt (tăng 21%) bù đắp cho khoản thu nhập lãi thuần giảm 9%.

Đánh giá về cổ phiếu TCB, Công ty Chứng khoán Agriseco cho rằng, TCB đã kiểm soát chi phí hiệu quả, tỷ lệ CIR (chi phí/thu nhập) duy trì ở mức thấp 33%. Tỷ lệ nợ xấu năm 2023 tăng nhẹ từ 0,72% đến 1,19% nhưng vẫn thuộc trong nhóm thấp nhất ngành và tỷ lệ nợ xấu (bao gồm cho vay và trái phiếu doanh nghiệp) giảm về mức 1,12%. Điểm tích cực là nợ nhóm 2 không tăng và tỷ lệ dư nợ giảm.

Kỳ vọng biên lãi ròng (NIM) và chất lượng tài sản của TCB, Agriseco cho rằng ngân hàng tiếp tục cải thiện. Dự kiến tỷ lệ NIM năm 2024 của TCB sẽ tăng về mức trên 4% nhờ tận dụng lợi thế nguồn vốn thấp với tỷ lệ CASA cao đầu ngành (trên 40%) và chi phí vốn thấp phản ánh rõ nét hơn sau các kỳ đáo hạn các khoản tiền gửi có lãi suất thấp trong năm 2023. Xu hướng cải thiện chất lượng tài sản sẽ tiếp tục nhờ lãi suất cho vay giảm, giúp giảm áp lực cho khách hàng trong việc thực hiện nghĩa vụ nợ, đồng thời bộ đệm dự phòng vững chắc, duy trì trên mức 100% cao hơn trung bình ngành.

Bên cạnh đó, trong kỳ gặp gỡ các nhà đầu tư cá nhân gần đây, Ban Lãnh đạo TCB dự kiến chi trả cổ tức bằng tiền mặt với lợi suất cao. Hiện nay, ngân hàng dự kiến đề xuất mức chi trả cổ tức hàng năm bằng tiền mặt ít nhất 20%/tổng lợi nhuận - tương đương 4-5% vốn chủ của ngân hàng tại thời điểm đầu năm, ước tính khoảng 1.500 đồng/cổ phiếu cho năm 2024. Do đó, kỳ vọng TCB sẽ duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt cao trong những năm tới nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định và tình hình tài chính vững chắc.

Theo Agriseco, TCB là một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu Việt Nam với mạng lưới bán lẻ vững chắc nhờ tệp khách hàng rộng lớn, chất lượng dịch vụ tốt, hiệu quả và nhiều dịch vụ sản phẩm riêng biệt. Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2024 của TCB sẽ phục hồi nhanh hơn nhờ: Duy trì mức tăng trưởng tín dụng cao, tỷ lệ NIM cải thiện rõ rệt nhờ tận dụng lợi thế chi phí vốn thấp, tỷ lệ CASA cao nhất ngành và triển vọng chi trả cổ tức tiền mặt với lợi suất cao.

Ngoài ra, TCB hiện tại có mức định giá P/B (0,9x lần) thấp hơn so với trung bình ngành 5 năm quá khứ (1,5x). Do đó, Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu TCB và tiếp tục nắm giữ với giá mục tiêu 42.000 đồng/cp trong thời gian tới.

Dòng tiền đổ vào cổ phiếu TCB

(0) Bình luận

Xếp theo: