Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nâng nhẹ dự báo tăng trưởng toàn cầu cho năm 2025 và 2026, do lượng mua hàng trước thời hạn thuế quan của Mỹ (ngày 1/8/2025, và do mức thuế quan hiệu dụng của Mỹ giảm xuống 17,3% từ 24,4%.
Tuy nhiên, IMF cảnh báo nền kinh tế thế giới vẫn đối mặt với những rủi ro lớn, bao gồm khả năng thuế quan tăng trở lại, căng thẳng địa chính trị và thâm hụt ngân sách gia tăng có thể đẩy lãi suất lên cao và siết chặt điều kiện tài chính toàn cầu.
“Kinh tế thế giới vẫn đang chịu tổn thương, và sẽ tiếp tục chịu tác động khi thuế quan duy trì ở mức này, dù tình hình chưa tệ như kịch bản xấu nhất,” ông Pierre-Olivier Gourinchas, nhà Kinh tế trưởng của IMF nhận định.
IMF đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu cho năm 2025 thêm 0,2 điểm phần trăm, lên 3,0%, và cho năm 2026 thêm 0,1 điểm, lên 3,1%, thấp hơn mức dự báo 3,3% hồi tháng 1, và thấp hơn mức trung bình lịch sử trước đại dịch là 3,7%.
IMF cho biết lạm phát toàn cầu dự kiến giảm xuống 4,2% vào năm 2025 và 3,6% vào năm 2026, nhưng lưu ý lạm phát tại Mỹ có thể vẫn vượt mục tiêu khi thuế quan tiếp tục “ngấm” vào giá hàng tiêu dùng Mỹ trong nửa cuối năm nay.
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã làm đảo lộn thương mại toàn cầu khi áp thuế phổ quát 10% với gần như tất cả các quốc gia kể từ tháng 4, đồng thời đe dọa áp mức thuế cao hơn từ ngày 1/8 tới.
Mỹ cũng đã công bố mức thuế cao từ 25%–50% đối với ô tô, thép và các loại kim loại khác, và vẫn còn kế hoạch áp mức thuế cao hơn với dược phẩm, gỗ và chip bán dẫn.
Theo mô phỏng của IMF, tăng trưởng toàn cầu năm 2025 sẽ thấp hơn khoảng 0,2 điểm phần trăm nếu các mức thuế tối đa công bố hồi tháng 4 và tháng 7 được triển khai.
Việc thuế quan thay đổi liên tục đã tạo ra sự bất định khiến dòng vốn đầu tư suy giảm và thị trường lo ngại, mặc dù các thỏa thuận thương mại Mỹ với Nhật Bản và EU trong tuần qua đã mang lại sự rõ ràng hơn cho một phần lớn thương mại toàn cầu.
Ông Gourinchas cho biết triển vọng thương mại toàn cầu năm nay được hỗ trợ nhờ một lượng lớn các đơn hàng được đặt trước để tránh thuế quan, nhưng hiệu ứng gom hàng sớm này sẽ không kéo dài.
“Điều đó sẽ dần biến mất, và sẽ trở thành lực cản với hoạt động kinh tế trong nửa cuối năm nay và cả sang 2026. Chúng ta sẽ phải trả giá cho việc gom hàng trước, và đó chính là một trong những rủi ro”, ” ông nhấn mạnh.
Nhà kinh tế trưởng của IMF cho biết thuế quan được dự báo sẽ vẫn ở mức cao, và đã có dấu hiệu giá tiêu dùng Mỹ bắt đầu nhích lên. “Thuế quan cơ bản giờ cao hơn nhiều so với tháng 1 hay tháng 2. Nếu chúng duy trì ở mức hiện tại và có dấu hiệu tiếp diễn, điều này sẽ đè nặng lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong thời gian tới, góp phần khiến hiệu suất kinh tế toàn cầu trở nên ì ạch”, ông nói thêm.
Một yếu tố bất thường là sự suy yếu của đồng USD, điều chưa từng thấy trong các đợt căng thẳng thương mại trước đây. Theo ông Gourinchas, đồng USD thấp hơn đang làm tăng cú sốc thuế quan cho các quốc gia khác, trong khi lại giúp nới lỏng phần nào điều kiện tài chính.
IMF nâng dự báo tăng trưởng khu vực đồng euro thêm 0,2 điểm phần trăm, lên 1,0% năm 2025, và giữ nguyên dự báo 2026 ở mức 1,2%. IMF nói sự điều chỉnh tăng này phản ánh sự bùng nổ xuất khẩu dược phẩm từ Ireland sang Mỹ; nếu không có yếu tố này, mức điều chỉnh tăng trưởng của khu vực eurozone chỉ bằng một nửa.
Triển vọng kinh tế của Trung Quốc được nâng mạnh hơn, tăng 0,8 điểm phần trăm nhờ hoạt động kinh tế nửa đầu năm nay mạnh hơn dự kiến và việc cắt giảm đáng kể thuế quan Mỹ-Trung sau khi Washington và Bắc Kinh tuyên bố đình chiến tạm thời. IMF cũng tăng dự báo tăng trưởng cho Trung Quốc năm 2026 thêm 0,2 điểm phần trăm, lên 4,2%.
Nhìn chung, tăng trưởng tại các thị trường mới nổi và đang phát triển được dự báo đạt 4,1% năm 2025 và 4,0% năm 2026. IMF cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng thương mại toàn cầu, nâng 0,9% lên 2,6%, nhưng cắt giảm dự báo cho năm 2026 xuống 1,9%, giảm 0,6 điểm.
