Vì sao quỹ PYN Elite liên tục tăng sở hữu cổ phiếu ngân hàng?

Hiện tổng tài sản mà quỹ PYN Elite đang quản lý lên tới 410 triệu EUR (khoảng 10.500 tỷ đồng). Trong đó, tỷ trọng tiền mặt giảm xuống còn 11% và tỷ trọng cổ phiếu chiếm 89%. 

Theo dữ liệu Bloomberg, hiện quỹ PYN Elite đang sở hữu 3 khoản đầu tư lớn nhất là TPBank (TPB, tỷ trọng 11,86% giá trị tài sản ròng (NAV), HDBank (HDB, tỷ trọng 11,11%) và Vietinbank (CTG, tỷ trọng 10,5%). Ngoài ra, PYN Elite còn đầu tư vào STB- cổ phiếu ngân hàng Sacombank. 

Theo PYN Elite, sở dĩ quỹ này tăng sở hữu cổ phiếu CTG là do VietinBank là một ngân hàng thương mại nhà nước lớn nhưng giá cổ phiếu vẫn thấp hơn nhiều nếu so sánh với các cổ phiếu BID hay VCB. "Trong năm 2019, giá cổ phiếu CTG giảm mạnh trong khi các cổ phiếu BID và VCB lại tăng đáng kể. Chúng tôi là một trong 2 người mua lớn nhất cổ phiếu CTG khi cổ phiếu này sụt giảm mạnh”, quỹ PYN Elite chia sẻ và cho biết thêm, quỹ ngoại này còn mua trực tiếp cổ phiếu CTG trên thị trường vào tháng 12/2019 với mức giá thuận lợi.

Theo dự phóng của PYN Elite, Vietinbank có thể đạt thu nhập 45.000 tỷ đồng và có lợi nhuận 15.000 tỷ đồng năm 2022. Giá trị vốn hóa thị trường của CTG có thể sẽ đạt khoảng 200.000 tỷ đồng, theo đó giá cổ phiếu CTG có thể tăng 110% so với mức giá hiện nay.

Trong thời gian PYN Elite mua vào, cổ phiếu CTG đã có giai đoạn tăng giá từ vùng đáy năm 2019 tương đương khoảng 19.000 đồng/cp lên 28.000 đồng/cp trong phiên ngày 7/2, tương ứng tăng hơn 47%.

Trên thực tế, VietinBank đã "hở room" trở lại sau khi IFC bán bớt cổ phần và không còn là cổ đông lớn của ngân hàng này. Tuy nhiên với việc nhà đầu tư nước ngoài liên tục mua vào, tỷ lệ này đến nay đã tăng lên 29,84%. Với mức trần 30%, khối ngoại chỉ còn mua thêm khoảng gần 6 triệu cổ phiếu CTG là cổ phiếu này có thể kín room ngoại.

Đối với cổ phiếu HDB, sở dĩ quỹ PYN Elite nắm giữ lượng lớn cổ phiếu của ngân hàng này là do ngân hàng này tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong những năm qua. Tính chung cả năm 2019, thu nhập lãi thuần của HDBank đạt 9.747 tỷ đồng, tăng 27,5% so với năm 2018. Biên lãi thuần (NIM) tăng từ mức 4,2% cuối năm 2018 lên 4,8% và là một trong những ngân hàng có NIM tốt nhất trên thị trường. Thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng mạnh 36%, đạt 596 tỷ đồng. Tổng thu nhập từ hoạt động đạt mức cao nhất từ trước tới nay là 11.388 tỷ đồng, tăng 20,6% so với năm 2018. Chi phí hoạt động chỉ tăng nhẹ 14,4%, giúp hệ số chi phí hoạt động trên tổng thu nhập (CIR) tiếp tục được cải thiện.

Kết thúc năm 2019, lợi nhuận trước thuế của HDBank đạt 5.018 tỷ đồng, tăng 25,3% so với năm 2018, cũng là mức cao kỷ lục của ngân hàng này. Lợi nhuận sau thuế đạt 4.020 tỷ đồng, tăng 25,6% so với năm 2018. Với kết quả này, HDBank ghi nhận tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROAA) đạt hơn 1,8% và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE) đạt 21,6% - thuộc nhóm cao trên thị trường.

Tính đến ngày 10/2, cổ phiếu HDB đã ở mức 29.500 đồng/cổ phiếu với khối lượng giao dịch lớn, khoảng 1.230.340 cổ phiếu được khớp lệnh.

Đối với TPBank, PYN Elite sở hữu lượng lớn cổ phiếu TPB cũng vì lý do tăng trưởng tích cực của ngân hàng này trong nhiều năm qua. Theo báo cáo kết quả kinh doanh năm 2019, lợi nhuận trước thuế của TPBank đạt trên 3.868 tỷ đồng, tăng 71,3% so với năm 2018 và vượt hơn 21% so với kế hoạch đề ra. Đây cũng là con số lợi nhuận cao nhất của ngân hàng này từ trước tới nay.

Trong năm 2019, TPBank đã trích lập đầy đủ dự phòng rủi ro theo quy định, đồng thời đã trích bổ sung dự phòng đủ để tất toán toàn bộ nợ xấu đã bán cho VAMC với tổng số tiền trên 700 tỷ đồng.

Tính đến phiên giao dịch ngày 10/2, cổ phiếu TPB khép lại trong sắc xanh lên 20.900đ/cp, với khối lượng thanh khoản lớn, khoảng 71.850 cổ phiếu được khớp lệnh.

Nhiều chuyên gia dự báo, với việc các ngân hàng vẫn tăng trưởng tích cực về lợi nhuận và các cổ phiếu nhóm này liên tục "dậy sóng", thì quỹ PYN Elite sẽ tiếp tục gia tăng tỷ trọng nắm giữ các cổ phiếu ngân hàng hiện có và sẽ mở rộng nắm giữ các cổ phiếu ngân hàng khác.