Gửi bình luận
Nhóm cổ phiếu dầu khí tiếp tục hút mạnh dòng tiền, khi chiến tranh căng thẳng ở Trung Đông leo thang đã đẩy giá dầu lên cao. Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh nhóm này kỳ vọng tích cực.
Nhóm cổ phiếu với đại diện GAS, PLX, PVS, PVD, PVT, OIL, PVC tăng mạnh trong các phiên giao dịch gần đây, thậm chí áp sát giá trần khi chiến tranh Trung Đông căng thẳng, kéo theo giá dầu tiến gần mốc 80 USD/thùng.
Các cổ phiếu điển hình GAS tăng 72.700 đồng/cp với gần 3 triệu đơn vị cổ phiếu khớp lệnh. PVS tăng 35.250 đồng/cp với 11 triệu cổ phiếu khớp lệnh. PLX tăng giá 40.250 đồng/cp với tổng đơn vị khớp lệnh lên tới 2,8 triệu đơn vị. PVC tăng trần 13.300 đồng/cp với hơn 5 triệu cổ phiếu khớp lệnh; PVD áp sát giá 21.750 đồng/cp với 22 triệu cổ phiếu khớp lệnh... Có thể thấy nhóm dầu khí tiếp tục hút mạnh dòng tiền, với động lực đến từ kỳ vọng ngắn hạn là những tác động lên giá dầu, nhưng đồng thời cộng hưởng kỳ vọng phản ánh vào kết quả kinh doanh.
Trong báo cáo phân tích mới đây, các chuyên gia kỳ vọng giá dầu trung bình sẽ dao động từ 70-75 USD/thùng trong năm 2025.
Theo đó, nhu cầu năng lượng tăng mạnh trở lại khi Trung Quốc mở rộng các gói kích thích đầu tư hạ tầng và công nghiệp đầu năm 2025, thúc đẩy nhập khẩu dầu. Ấn Độ ghi nhận tăng trưởng tiêu thụ nhiên liệu mạnh, đặc biệt trong mảng giao thông và công nghiệp. OPEC+ đã tuyên bố kế hoạch nâng sản lượng thêm 411.000 thùng/ngày từ tháng 5 tới – mức tăng cao hơn dự kiến trước đó, với lộ trình kéo dài trong ba tháng. Ả Rập Xê Út đưa ra mức giá bán thấp bất ngờ với thị trường châu Á trong tháng 5, cho thấy nước này đang cạnh tranh quyết liệt để giữ thị phần... Cầu "vàng đen" cao và dù sản lượng tăng, vẫn bị áp lực kép khi xung đột chính trị ở khu vực Trung Đông leo thang.
Bên cạnh đó, các chuyên gia cho rằng nhóm cổ phiếu ngành dầu khí tăng còn có nguyên do một phần nhờ kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 2. Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báom nhóm cổ phiếu dầu khí gồm thượng nguồn và trung nguồn (PVS, PVD, GAS) có thể tăng trưởng lợi nhuận cao trong khi nhóm hạ nguồn (PLX, BSR) sụt giảm.
Với nhóm thượng nguồn và trung nguồn, GAS dẫn đầu với dự báo tăng trưởng doanh thu quý 2/2025 khoảng 32.415 tỷ đồng, tăng 8% và lợi nhuận sau thuế của GAS đạt 3.996 tỷ đồng, tăng 17% so với quý 2/2024. Kết quả kinh doanh tích cực của GAS đến từ sản lượng khí tiếp nhận và tiêu thụ của GAS trong 5 tháng đầu năm ước tính đạt 45% kế hoạch cả năm. Ngoài ra, sản lượng LPG kinh doanh của GAS đạt gần 1,4 triệu tấn, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.
Với PVS, VCBS dự báo doanh thu đạt 5.986 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế 239 tỷ đồng, tăng 14%. Động lực chính của PVS đến từ mảng cơ khí và xây lắp (M&C) đóng góp khoảng 60% tổng doanh thu. Tháng 4/2025, với vai trò tổng thầu, PVS ký hợp đồng EPC cung cấp 33 chân đế cho dự án điện gió ngoài khơi Greater Changhua (CHW2204) đã hoàn thành nghiệm thu kỹ thuật. Ngoài ra, các dự án lớn như Hải Long OSS, Baltica 02, điện gió ngoài khơi Feng Miao, chuỗi dự án khí - điện Lô B và Lạc Đà Vàng vẫn đang được PVS bám sát và triển khai đúng tiến độ....
Ngoài ra, PVD dự báo có thể đạt doanh thu 2.425 tỷ đồng, tăng 6%, lợi nhuận sau thuế 236 tỷ đồng, tăng 79%. Động lực đến từ đơn giá cho thuê bình quân các giàn tăng nhẹ; giàn PVD VI đã hoạt động trở lại từ 18/4/2025 sau bảo trì bảo dưỡng. PVD cũng ghi nhận doanh thu di dời giàn PVD III sang Indonesia để thực hiện chương trình khoan cho đối tác mới.
Trong khi nhóm thượng nguồn tăng trưởng dương thì nhóm hạ nguồn gồm các doanh nghiệp như BSR, PLX giảm mạnh lợi nhuận do tồn kho giá cao.
Với PLX, VCBS ước doanh thu đạt 79.264 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế đạt 836 tỷ đồng, giảm 35%. Dự báo kinh doanh PLX ghi nhận giảm chủ yếu đến từ hàng tồn kho chi phí cao do giá dầu có xu hướng giảm trong quý 2/2025, dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm, cho dù được sự hỗ trợ từ chi phí kinh doanh định mức cao hơn đối với xăng và dầu diesel. Dự báo cả năm 2025, PLX đạt 252.265 tỷ đồng doanh thu và 2.667 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt giảm 11% và 16% so với năm 2024.
BSR cũng nằm trong nhóm sụt giảm với dự báo đạt 113.386 tỷ đồng doanh thu, giảm 8%; song lợi nhuận sau thuế đạt 1.609 tỷ đồng, tăng 175%. Theo VCBS, doanh thu của BSR vượt kế hoạch kinh doanh nhờ sản lượng tăng và hồi phục, nhưng bị ảnh hưởng bởi hàng tồn kho giá cao, do biến động giảm của giá dầu Brent và dầu nhiên liệu FO 5 đã giảm lần lượt 16% và 3% so với cùng kỳ. Trong khi đó, lợi nhuận được đóng góp cân bằng từ hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động tài chính, giúp công ty duy trì kết quả khả quan trong điều kiện thị trường biến động.
Như vậy, căn cứ kết quả kinh doanh của nhóm dầu khí, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu ngành dầu khí. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần theo sát diễn biến tình hình chiến sự tại Trung Đông để mua vào và bán ra cổ phiếu nhóm, để gia tăng lợi nhuận.
