Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đối mặt với nhiều bất định về lãi suất, lạm phát và địa chính trị, châu Á đang nổi lên như một điểm đến đầu tư hấp dẫn hơn.
Trong nhiều năm, một danh mục đầu tư tiêu chuẩn thường có cấu trúc khá giống nhau gồm tỷ trọng lớn ở cổ phiếu và trái phiếu chính phủ. Trong đó, châu Á chỉ chiếm một phần nhỏ.
Tuy nhiên, công thức đầu tư này hiện đang chịu nhiều sức ép. Lãi suất tại Mỹ biến động khó lường, thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng, trong khi lạm phát dù đã giảm so với đỉnh nhưng vẫn đủ dai dẳng để khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường thận trọng, đồng thời khiến thị trường luôn trong trạng thái bất an.
Trong khi đó, những yếu tố từng khiến châu Á bị xem nhẹ lại đang đảo chiều. Bước sang năm 2026, lạm phát tại phần lớn các nền kinh tế trong khu vực thấp hơn mục tiêu của các ngân hàng trung ương, thậm chí Trung Quốc và Thái Lan còn rơi vào tình trạng giảm phát.
Điều này giúp các ngân hàng trung ương châu Á có nhiều dư địa hơn để kích thích tăng trưởng nếu cần thiết. Với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, bối cảnh hiện nay khiến tín dụng châu Á trở thành lựa chọn đáng để cân nhắc.
Sự khác biệt giữa chu kỳ lãi suất của Mỹ và châu Á có ý nghĩa rất lớn. Thị trường trái phiếu châu Á ít chịu tác động từ các áp lực đang đè nặng lên Mỹ. Nền tảng tài chính của doanh nghiệp trong khu vực cũng không bị bào mòn ở mức độ tương tự.
Nhờ môi trường lạm phát thấp hơn và các nhà hoạch định chính sách vẫn còn dư địa điều hành chính sách, các tài sản tại châu Á đang ở vị thế thuận lợi hơn.
Dù căng thẳng địa chính trị vẫn tạo ra nhiều bất định, phần lớn doanh nghiệp châu Á tập trung phục vụ thị trường nội địa, qua đó giảm mức độ phụ thuộc vào các cú sốc toàn cầu.
Xa hơn những yếu tố ngắn hạn, châu Á hiện nằm ở trung tâm của hầu hết các xu hướng đầu tư quan trọng định hình thế giới năm 2026.
Làn sóng phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) đang thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ đối với phần cứng, tự động hóa, logistics và các hạ tầng vật chất hỗ trợ khác. Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc đang đóng vai trò trung tâm trong việc xây dựng hạ tầng này, trong khi Nam Á và Đông Nam Á trở thành động lực tăng trưởng tiêu dùng và lao động. Đồng thời, các chuỗi cung ứng toàn cầu cũng đang được tái cấu trúc theo hướng dịch chuyển sâu hơn vào khu vực. Đây không phải là những động lực ngắn hạn, mà là nền tảng cho một quá trình tái phân bổ vốn kéo dài nhiều năm.
Ông Dennis Quah, Giám đốc điều hành kiêm Giám đốc Khối quản lý tài sản tại Singapore của BlackRock, nhận định: “Châu Á bước vào năm 2026 với vị thế vững mạnh hơn nữa. Đây không đơn thuần là sự luân chuyển danh mục mang tính chiến thuật sang châu Á, mà là sự nhìn nhận ngày càng rõ hơn về những giá trị mà khu vực này mang lại.
Trong bối cảnh chính sách còn nhiều bất định nhưng các yếu tố nền tảng và định giá đều đang cải thiện, nhà đầu tư đang quay trở lại châu Á.
Theo đó, câu hỏi đối với nhà đầu tư hiện nay không còn là liệu châu Á có nên xuất hiện trong danh mục hay không, mà là tiếp cận khu vực này bằng cách nào và thông qua đối tác nào?
Trong nhiều năm, tín dụng châu Á ít được nhà đầu tư quốc tế quan tâm, chủ yếu vì những lo ngại liên quan đến lĩnh vực bất động sản Trung Quốc.
Tuy nhiên, tỷ lệ vỡ nợ trong khu vực châu Á đang có xu hướng giảm. Ngày nay, thị trường tín dụng châu Á đang nổi lên là một điểm đến hấp dẫn nhờ rủi ro lãi suất thấp hơn, sức khỏe doanh nghiệp ổn định và dư địa tăng trưởng kinh tế linh hoạt hơn so với Mỹ.
Yếu tố kỳ hạn trái phiếu cũng rất quan trọng. Trong bối cảnh lãi suất còn khó dự báo, không phải mọi phân khúc trên thị trường đều mang mức độ rủi ro như nhau.
Ông Navin Saigal, Giám đốc Khối thu nhập cố định toàn cầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương của BlackRock, cho biết:“Khi đánh giá triển vọng đầu tư, điểm xuất phát của châu Á đóng vai trò rất quan trọng".
Bước vào năm 2026, lạm phát tại hầu hết các quốc gia châu Á đều thấp hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, trong khi một số thị trường trái phiếu vẫn đang phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất như Hàn Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ và Australia. Điều này hoàn toàn trái ngược với Mỹ.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự khác biệt mang tính cấu trúc về tăng trưởng, lạm phát và chính sách khiến trái phiếu và các tài sản khác tại châu Á không chỉ là cơ hội đầu tư ngắn hạn mà đang trở thành mảnh ghép chiến lược trong danh mục tài sản đầu tư có thu nhập cố định toàn cầu.”
Các chiến lược đầu tư vào châu Á truyền thống thường tập trung vào Trung Quốc và Đông Bắc Á, khiến ASEAN chỉ xuất hiện như một phần nhỏ trong chỉ số tham chiếu thay vì một khoản phân bổ vốn có chủ đích.
Với 11 nền kinh tế thành viên và tổng GDP vượt 4.000 tỷ USD, ASEAN hiện là một trong những động lực tăng trưởng năng động nhất thế giới.
Theo ông Dennis Quah, động lực sinh lời tại ASEAN rất đa dạng giữa các quốc gia, ngành nghề và doanh nghiệp. Điều quan trọng là phải có phương pháp tiếp cận kỷ luật, dựa trên nghiên cứu chuyên sâu để xác định nơi tạo ra giá trị thực sự.”
Trong bức tranh tăng trưởng của Đông Nam Á, Việt Nam đang nổi lên như một trong những điểm sáng đáng chú ý nhất. Nhiều tổ chức quốc tế tiếp tục đánh giá Việt Nam là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh hàng đầu khu vực nhờ nền tảng sản xuất vững chắc, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) duy trì tích cực và vai trò ngày càng lớn trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Việt Nam cũng đang hưởng lợi từ xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng và chiến lược “Trung Quốc+1” của nhiều tập đoàn quốc tế khi quốc gia này trở thành một mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu đối với các ngành điện tử, dệt may, giày dép và sản xuất công nghiệp.
Nhìn chung, ASEAN nói chung và Việt Nam nói riêng đang được hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển đầu tư vào khu vực. Báo cáo ASEAN Investment Report cho biết các lĩnh vực thâm dụng chuỗi cung ứng như bán dẫn, ô tô, điện tử và dệt may tiếp tục thu hút mạnh dòng vốn FDI trong khối. Điều này tạo thêm dư địa tăng trưởng cho các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam cũng như các quỹ đầu tư đang tìm kiếm cơ hội dài hạn tại Đông Nam Á.
