Giá vàng tuần tới: Cẩn trọng đảo chiều sau Hội nghị Jackson Hole

NGỌC ANH• 22/08/2021 05:30

Hội nghị chuyên đề Jackson Hole sắp tới có thể sẽ tác động mạnh đến giá vàng tuần tới, vì nhiều khả năng Chủ tịch FED sẽ đưa ra lộ trình thu hẹp nới lỏng định lượng (QE).

Chủ tịch FED Powell sẽ có bài phát biểu về định hướng chính sách tiền tệ tại Hội nghị Jackson Hole diễn ra từ ngày 26-28/8 tới.

Trong tuần này, giá vàng quốc tế đã tiếp tục nối dài đà tăng của tuần trước, nhưng chỉ lên tới mức 1.795USD/oz, rồi sau đó điều chỉnh và đóng cửa ở mức 1.780USD/oz.

Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC vẫn tiếp tục đi ngang trong biên độ từ 57,7- 57,85 triệu đồng/lượng theo niêm yết của Tập đoàn DOJI, do các cửa hàng của các doanh nghiệp kinh doanh vàng ở các tỉnh, thành phố lớn đều vẫn phải tiếp tục đóng cửa theo Chỉ thị 16 của Thủ tướng Chính phủ.

Sở dĩ đà tăng của giá vàng đã chững lại và chưa thể vượt qua được mức 1.800USD/oz trong tuần này do USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đã bật tăng sau khi Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) được công bố ngày 18/8 vừa qua. Biên bản này cho biết các quan chức FED đã xác nhận lạm phát của Mỹ đã vượt mức mục tiêu 2% của cơ quan này, trong khi thị trường lao động Mỹ đã có những bước phục hồi mạnh mẽ trong những tháng vừa qua, nhưng chưa hoàn toàn ổn định. Dù vậy, FED cho biết sẽ xem xét thu hẹp và tiến tới thu hồi chương trình nới lỏng định lượng (QE - hiện FED đang bơm vào thị trường 120 tỷ USD/tháng thông qua mua trái phiếu Chính phủ và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp) trước cuối năm nay.

Trong tuần tới sẽ diễn ra Hội nghị chuyên đề hàng năm Jackson Hole từ ngày 26- 28/8, dưới hình thức trực tuyến, với chủ đề “Chính sách kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế bất ổn”. Như thường lệ hàng năm, Chủ tịch FED sẽ có bài phát biểu về định hướng chính sách tiền tệ của FED trong thời gian tới.

Tại Hội nghị Jackson Hole sắp tới, Chủ tịch FED nhiều khả năng sẽ xoáy sâu vào lộ trình thu hẹp dần chương trình QE, chứ chưa tính tới việc cắt giảm lãi suất cơ bản trong năm nay. Bởi với việc bơm đều đặn 120 tỷ USD mỗi tháng trong nhiều tháng qua, thanh khoản thị trường tài chính Mỹ nói riêng và nền kinh tế Mỹ nói chung hiện đang rất dồi dào, giúp các doanh nghiệp ứng phó và phục hồi sản xuất kinh doanh hậu dịch COVID-19. Hơn nữa, lạm phát của Mỹ đã có xu hướng tăng nhanh trong các tháng vừa qua, vượt mục tiêu 2% của FED và có thể sẽ tiếp tục tăng cao. Ngoài ra, thị trường lao động liên tục có dấu hiệu phục hồi khi số liệu việc làm phi nông nghiệp NFP tháng 7 đạt tới 943.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giảm mạnh xuống mức 5,4% và đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng chỉ còn khoảng hơn 340.000 đơn/tuần…

Nếu Chủ tịch FED đưa ra lộ trình thu hẹp QE tại Hội nghị Jackson Hole, chắc chắn sẽ “dội thêm gáo nước lạnh” vào giá vàng ngắn hạn, bởi vì các nhà đầu tư sẽ đón đầu cơ hội này bán tháo trái phiếu Chính phủ Mỹ, khiến lợi suất trái phiếu tăng mạnh và vàng kém hấp dẫn hơn. Hơn nữa, thu hồi QE đồng nghĩa sẽ hút bớt thanh khoản USD trên thị trường, giúp USD tăng mạnh. Do đó, các nhà đầu tư cũng sẽ tăng cường mua USD, đẩy đồng bạc xanh tăng cao, tác động tiêu cực đến giá vàng.

Tuy nhiên, ông Colin, Chuyên gia phân tích ngoại hối độc lập, cho rằng giá vàng sẽ chỉ chịu cú sốc tâm lý ngắn hạn nếu Chủ tịch FED đưa ra lộ trình thu hẹp QE tại Hội nghị Jackson Hole sắp tới. Bởi vì, dù kinh tế Mỹ đã và đang phục hồi tích cực, nhưng biến thể Delta đang hoành hành ác liệt ở quốc gia này, có thể sẽ cản trở đà phục hồi kinh tế Mỹ trong những tháng cuối năm nay. Do vậy, FED sẽ chưa thể mạnh tay thu hẹp QE.

Giá vàng tuần tới có thể sẽ chịu tác động mạnh từ Hội nghị Jackson Hole.

“Giá vàng tuần tới có thể sẽ giảm xuống sát 1.700USD/oz, hoặc là 1.670USD/oz nếu Chủ tịch FED bật tín hiệu thu hẹp QE tại Hội nghị Jackson Hole sắp tới. Nếu giá vàng tuần tới vẫn trụ vững trên 1.670USD/oz, thì sẽ nhanh chóng phục hồi trở lại. Ngược lại, giá vàng tuần tới có nguy cơ áp sát 1.600USD/oz, nhưng khả năng này ít xảy ra”, ông Colin nhận định và cho biết thêm, xu hướng tăng giá vàng trong trung và dài hạn vẫn còn được duy trì.

Ngoài Hội nghị Jackson Hole, Mỹ sẽ công bố nhiều số liệu kinh tế quan trọng trong tuần tới, như GDP quý 2 sửa đổi lần 1 dự kiến tăng nhẹ lên 6,6%; chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) dự kiến vẫn xoay quanh mức 4%... Nếu các chỉ số này tăng mạnh hơn dự kiến, sẽ tác động tiêu cực đến giá vàng tuần tới.