Gửi bình luận
Thị trường tiền điện tử đang trải qua một cuối tuần đầy biến động, khi đợt bán tháo mạnh khiến giá Bitcoin giảm sâu về quanh mốc 84.000 USD/BTC.
Thị trường chìm trong sắc đỏ
Theo dữ liệu từ TradingView, làn sóng giảm giá này không chỉ cuốn trôi gần như toàn bộ mức tăng tích lũy từ đầu tuần mà còn làm bốc hơi hơn 115 tỷ USD khỏi tổng vốn hóa thị trường.
Tính đến chiều ngày 29/3/2025, giá Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức 82.100 USD; Ethereum (ETH) cũng giảm 2,26%, xuống còn 1.867,94 USD; BNB (BNB) mất hơn 4%, hiện ở mức 599,79 USD... Sự sụt giảm này không chỉ giới hạn ở các đồng tiền lớn mà còn ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tiền điện tử, bao gồm Avalanche (AVAX), Polygon (POL), Near (NEAR) và Uniswap (UNI), với mức thiệt hại dao động từ 6% đến gần 10%.
Đáng chú ý, Ethereum tiếp tục bị “lép vế” so với Bitcoin, trong khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn thu hút dòng vốn ròng đều đặn, hơn 1 tỷ USD chỉ trong hai tuần qua, thì các ETF ETH lại không ghi nhận dòng vốn mới nào kể từ đầu tháng 3, theo dữ liệu từ Farside Investors.
Đà giảm không dừng ở lĩnh vực tiền điện tử. Tại Phố Wall, các chỉ số chứng khoán Mỹ cũng chìm trong sắc đỏ vì dữ liệu kinh tế tiêu cực. S&P 500 và Nasdaq lần lượt mất 2% và 2,8% trong phiên cuối tuần. Các công ty liên quan đến tiền điện tử chịu ảnh hưởng nặng nề như MicroStrategy (MSTR), doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới, mất 10% giá trị cổ phiếu; trong khi sàn giao dịch Coinbase (COIN) giảm 7,7%.
Nguyên nhân đằng sau đợt bán tháo dữ dội
Giới phân tích chỉ ra nhiều yếu tố gây sức ép đồng thời lên thị trường tiền điện tử, trong đó nổi bật là những bất ổn về kinh tế vĩ mô, tâm lý e ngại rủi ro của nhà đầu tư, và hiệu ứng kỹ thuật từ thị trường phái sinh.
Trước tiên, báo cáo lạm phát PCE của Mỹ công bố hôm thứ Sáu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cá nhân tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái, còn lạm phát lõi (không tính giá thực phẩm và năng lượng) ở mức 2,8%, cao hơn kỳ vọng của thị trường. Đây là chỉ báo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khi đánh giá lạm phát và hoạch định chính sách lãi suất. Với số liệu này, kỳ vọng về việc Fed sớm cắt giảm lãi suất lại bị đẩy xa hơn, gây áp lực lên các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.
Bên cạnh đó, mô hình GDPNow của Fed chi nhánh Atlanta dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ quý I/2025 chỉ đạt 2,8%, thậm chí thấp hơn nếu điều chỉnh các yếu tố xuất nhập khẩu vàng. Tình trạng chi tiêu tiêu dùng trì trệ với mức tăng chỉ 0,4% trong tháng 2 và gần như không tăng nếu loại trừ lạm phát, càng làm gia tăng lo ngại về nguy cơ đình lạm.
Đặc biệt, căng thẳng thương mại quốc tế cũng trở lại tiêu điểm sau khi chính quyền cựu Tổng thống Trump thông báo áp mức thuế 25% với xe hơi và xe tải nhẹ nhập khẩu, có hiệu lực từ ngày 2/4 tới. Động thái này làm dấy lên nguy cơ một cuộc chiến thương mại mới, gây lo ngại trên diện rộng trong cộng đồng đầu tư toàn cầu.
Trong khi đó, ở góc độ kỹ thuật, nhiều nhà phân tích chỉ ra đợt sụt giảm của Bitcoin có thể liên quan đến khoảng trống giá trên thị trường tương lai CME. Cụ thể, mức mở cửa của phiên giao dịch ngày thứ Hai đầu tuần (khoảng 88.000 USD) cao hơn đáng kể so với mức đóng cửa cuối tuần trước (gần 84.000 USD), tạo ra “gap giá” chưa được lấp đầy.
Chuyên gia James Van Straten của CoinDesk nhận định: “Thống kê lịch sử cho thấy BTC thường có xu hướng quay về lấp đầy những khoảng trống như vậy trong ngắn hạn. Mức điều chỉnh xuống vùng 84.000 USD là hợp lý xét theo mô hình hành vi giá trước đây của BTC”.
Tâm lý nhà đầu tư dao động
Một trong những điểm đáng chú ý trong lần sụt giảm này là sự đối lập trong tâm lý giữa nhà đầu tư tổ chức và nhỏ lẻ. Trong khi các quỹ ETF Bitcoin vẫn ghi nhận dòng tiền vào tích cực cho thấy lòng tin dài hạn vào BTC vẫn được duy trì, thì phần đông nhà đầu tư cá nhân lại tỏ ra e dè trước những biến động khó lường của thị trường.
Chiến lược gia Joel Kruger từ LMAX Group cho rằng ở giai đoạn này, thật khó để xác định liệu chúng ta đã chạm đáy trong năm 2025 hay chưa. Nhưng các yếu tố tích cực vẫn hiện diện, bao gồm chính sách thân thiện với tiền điện tử ở Mỹ và sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức tài chính truyền thống. Mọi đợt điều chỉnh đều có thể được hỗ trợ tốt quanh vùng giá 70.000–75.000 USD/BTC.
Quan điểm này được củng cố bởi dữ liệu on-chain cho thấy lượng Bitcoin được nắm giữ lâu dài hầu như không thay đổi, thậm chí có xu hướng tăng nhẹ trong những ngày gần đây. Đây là nhóm nhà đầu tư không dễ bị tác động bởi biến động ngắn hạn và thường hành xử theo triển vọng dài hạn.
Nhìn về phía trước, giới chuyên gia đánh giá thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn “cân bằng lực kéo” giữa những yếu tố tích cực và rủi ro hiện hữu. Một mặt, dòng tiền từ các ETF Bitcoin giao ngay, chính sách thân thiện hơn từ phía Mỹ... vẫn là những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng dài hạn. Mặt khác, các dữ liệu kinh tế chưa khả quan và biến động chính sách vĩ mô toàn cầu có thể tiếp tục gây áp lực trong ngắn hạn.
Trong kịch bản tích cực, nếu Bitcoin giữ vững được ngưỡng hỗ trợ quanh 83.000–84.000 USD và đà rút vốn từ thị trường ETF ETH chững lại, thị trường có thể ổn định trở lại và phục hồi nhẹ. Ở chiều ngược lại, nếu lạm phát tiếp tục vượt kỳ vọng và Fed giữ thái độ “diều hâu” kéo dài, khả năng BTC giảm sâu về mốc 78.000 USD/BTC hoặc thấp hơn là không thể loại trừ.
Đợt bán tháo cuối tuần như một lời nhắc nhở về sự biến động khôn lường của thị trường tiền điện tử, nơi mà mỗi sự kiện kinh tế, mỗi tín hiệu chính sách đều có thể gây ra những cú sốc lan rộng. Tuy nhiên, đây cũng là phép thử quan trọng cho niềm tin của nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh tiền kỹ thuật số ngày càng trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Việc định vị hợp lý trong giai đoạn này, với tầm nhìn dài hạn và chiến lược quản lý rủi ro phù hợp, sẽ là yếu tố sống còn cho bất kỳ nhà đầu tư nào còn bám trụ với thị trường đầy thách thức.
