>> Tháo gỡ khó khăn, vướng mắc cho doanh nghiệp thủy sản trước 25/7

Tín hiệu tích cực của ngành thủy sản có thể sẽ giúp nhiều cổ phiếu nhóm ngành này “nổi sóng” trong những tháng cuối năm nay.

Các đơn hàng xuất khẩu thủy sản sang Mỹ và Trung Quốc vẫn chưa chắc chắn do nền kinh tế phục hồi chậm và mức tồn kho tăng cao.

Thách thức nửa đầu năm

Năm 2023 được đánh giá là một “nốt trầm” của ngành thủy sản Việt Nam trước những tác động của suy thoái kinh tế, lạm phát toàn cầu và những khó khăn sản xuất, chế biến trong nước, cộng thêm áp lực cạnh tranh quá lớn từ Ecuador, Ấn Độ, Indonesia…

Theo số liệu từ SSI Research, trong tháng 6/2023, kim ngạch xuất khẩu thủy sản Việt Nam ước đạt 800 triệu USD, giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, xuất khẩu tôm đạt 341 triệu USD, giảm 18% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 3% so với tháng trước; xuất khẩu cá tra đạt 156 triệu USD, giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 2% so với tháng trước.

Các chuyên gia tại SSI Research nhận định, hiện chưa có dấu hiệu phục hồi nhu cầu thủy sản từ các thị trường xuất khẩu lớn, như Mỹ, châu Âu và Trung Quốc, do tình trạng lạm phát kéo dài cũng như xử lý hàng tồn kho chậm. Trong 6 tháng đầu năm 2023, SSI Research ước tính giá bán trung bình của tôm và cá tra sang Mỹ lần lượt đạt 10,6 USD/kg, giảm 12% và 3,5 USD/kg, giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về nguyên liệu đầu vào, giá tôm và cá nguyên liệu (chiếm 20% giá vốn hàng bán) giảm lần lượt 9% và 4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi giá thức ăn thủy sản vẫn ở mức cao. Giá thức ăn thủy sản bình quân đạt đỉnh vào tháng 5/2023 là 14.900 đồng/kg, và các công ty thức ăn chỉ bắt đầu giảm giá thức ăn thủy sản từ tháng 6/2023, khoảng 300 đồng/kg.

>> Doanh nghiệp công nghiệp giảm đơn hàng, những địa phương nào tăng trưởng âm

“Do giá thức ăn chăn nuôi chiếm 60% giá vốn hàng bán, cùng với giá bán bình quân của ngành giảm trong nửa đầu năm 2023, dẫn đến hầu hết các công ty sản xuất trong ngành đều có tỷ suất lợi nhuận thu hẹp. Tuy nhiên, lợi nhuận có thể đã chạm đáy trong nửa đầu năm 2023, dù giảm sâu so với cùng kỳ, nhưng khó có thể lặp lại trong quý tới, đặc biệt khi quý 2/2022 ghi nhận mức nền lợi nhuận cao nhất”, SSI phân tích.

Cổ phiếu “dẫn sóng” ngành

Mặc dù triển vọng các đơn đặt hàng xuất khẩu thủy sản sang Mỹ và Trung Quốc vẫn chưa chắc chắn do nền kinh tế phục hồi chậm và mức tồn kho tăng cao, nhưng các công ty xuất khẩu cá tra được cho rằng sẽ bắt đầu ghi nhận mức lợi nhuận cải thiện trong nửa cuối năm 2023 do giá đầu vào, chi phí vận chuyển sẽ giảm.

SSI cho rằng, các doanh nghiệp xuất khẩu hàng đầu vào thị trường Mỹ, như CTCP Vĩnh Hoàn (HoSE:VHC) sẽ ghi nhận mức lợi nhuận quý 3/2023 giảm nhẹ, hoặc đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái (do giá bán trung bình đạt đỉnh trong quý 3/2022) và tăng trưởng lợi nhuận dương từ quý 4/2023...

Theo Ban lãnh đạo doanh nghiệp này, đơn đặt hàng trong quý 3/2023 đang dần cải thiện so với quý 2/2023 xét về sản lượng tiêu thụ. SSI kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của VHC năm 2023 lần lượt đạt 11.000 tỷ đồng, giảm 17% và 1.300 tỷ đồng, giảm 34% so với năm 2022.

Lợi nhuận của VHC giảm dần trong các quý gần đây, nhưng dự báo sẽ phục hồi trở lại trong các quý sắp tới.

Tại mức giá 69.500 đồng/cổ phiếu, VHC giao dịch ở mức P/E 2023 là 9,6 lần, sát với mức đỉnh P/E lịch sử là 10,5 lần. Vì vậy, giá mục tiêu một năm của VHC được nâng lên 71.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 3%) dựa trên P/E mục tiêu là 8 lần.

CTCP Nam Việt (HoSE:ANV) cũng được đánh giá là sẽ hưởng lợi khi được miễn thuế chống bán phá giá của Mỹ trong năm nay. Ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng năm 2023 của ANV lần lượt đạt 4.900 tỷ đồng, tăng 1% và 465 tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tại mức giá 37.050 đồng/cổ phiếu, ANV giao dịch với P/E 2023 là 10 lần. Vì vậy, giá mục tiêu một năm mới đối với cổ phiếu ANV là 36.700 đồng/cổ phiếu, giảm 1% so với giá hiện tại.

Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể xem xét CTCP Thực phẩm Sao Ta (HoSE: FMC). Doanh thu thuần của FMC ước đạt 2.100 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm nay, giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái. SSI kỳ vọng doanh thu của FMC chạm đáy trong quý 2/2023 về giá trị tuyệt đối và sẽ phục hồi từ nửa cuối năm 2023.

Theo VASEP, giá tôm có xu hướng chạm đáy và ngành xuất khẩu tôm sang Mỹ có thể phục hồi sau nửa cuối năm 2023 khi mùa cao điểm xuất khẩu vào cuối quý 3/2023. Với giá bán bình quân cao hơn, thị trường Nhật Bản sẽ giúp FMC đạt mức tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong năm 2023.

Tại mức giá 44.750 đồng/cổ phiếu, FMC đang giao dịch với P/E 2023 là 8,7 lần và giá mục tiêu một năm đối với FMC được dự báo lên 50.600 đồng/cổ phiếu với tiềm năng tăng giá là 13,1%.