Cân bằng tiền và cổ phiếu

Hữu Bình• 23/04/2020 16:30

Do thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đang tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn, nên nhà đầu tư (NĐT) cần giữ cân bằng tiền và cổ phiếu.

VN-Index trải qua một chuỗi thời gian tương đối mỹ mãn, với 16 phiên tăng điểm trong tổng số 18 phiên gần nhất.

p/Diễn biến của VN-Index trong những phiên giao dịch vừa qua

Diễn biến của VN-Index trong những phiên giao dịch vừa qua

Thanh khoản tăng mạnh

Tính đến nay, TTCK Việt Nam đã tăng 22,3% kể từ đáy và thu hẹp đà giảm còn 17,2% từ mức 31% so với đầu năm. Dòng tiền chảy vào thị trường ngày càng lớn giúp thanh khoản lên gần 5.000 tỷ đồng/phiên, cao gần gấp 2 lần bình thường. Thống kê cũng cho thấy cổ phiếu đã hồi phục trung bình 20-30%, cá biệt có mã tăng trở lại đến hơn 100% vượt qua mức giá cuối năm 2019 như DBC, MSN, PHR, CTD...

Tuy nhiên, khối ngoại và tự doanh vẫn liên tiếp bán ra lượng cổ phiếu lớn. Như vậy có thể thấy dòng tiền gần đây có thể xuất phát từ những những dòng tiền nhàn rỗi trong bối cảnh kinh doanh chính bị co hẹp, lãi suất gửi tiết kiệm giảm. Dòng tiền này bất chấp những thông tin tiêu cực liên tục chảy mạnh vào thị trường, điển hình như chảy vào nhóm ngành hàng không, như các cổ phiếu HVN, NCT, ACV…

Do nhiều nhà đầu tư (NĐT) đã nhận ra rằng thị trường đang hồ hởi quá mức và khó khăn lớn đang ở phía trước, nên đã những nhóm cổ phiếu bị chốt lời khi mức tăng quá cao như DBC, VHC, nhóm Ngân hàng... Nhưng việc dòng tiền đổ vào thị trường quá mạnh khiến cho nhịp điều chỉnh chủ yếu diễn ra trong phiên.

Chờ cơ hội sắp tới

Lịch sử giao dịch cho thấy, thị trường đang có những rủi ro nhất định trong ngắn hạn. Thứ nhất, tình hình thế giới hiện nay vẫn đang khá bất ổn vì dịch bệnh, đặc biệt giá dầu thế giới bất ngờ sụt giảm mạnh. Thứ hai, dòng tiền mạnh hiện nay đang chạy theo xu hướng và bị cuốn vào cuộc chơi ngắn hạn nhiều hơn, đẩy thanh khoản lên cao, trong khi nhiều cổ phiếu đã tạo đỉnh là rủi ro khó lường.