Tiền điện tử đối diện nguy cơ sụt giảm

Dữ liệu kinh tế tiêu cực từ Mỹ

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua những biến động khó lường, các nhà phân tích bắt đầu cảnh báo về khả năng sụt giảm của Bitcoin (BTC) sau khi dữ liệu sản xuất ảm đạm của Hoa Kỳ được công bố. Sự bất ổn từ nền kinh tế lớn nhất thế giới một lần nữa đặt ra câu hỏi lớn cho giới đầu tư về mức độ bền vững của tài sản số trong môi trường kinh tế vĩ mô có dấu hiệu suy yếu.

Cụ thể vào ngày 17/4, Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia, Mỹ đã công bố kết quả cuộc khảo sát sản xuất hàng tháng, thực hiện trên 250 nhà sản xuất có trụ sở tại Hoa Kỳ. Báo cáo cho thấy chỉ số sản xuất đã sụt giảm mạnh nhất kể từ năm 2020, thời điểm đại dịch COVID-19 gây ra sự chao đảo cho kinh tế toàn cầu. Theo nội dung báo cáo, các chỉ số về hoạt động chung, đơn đặt hàng mới, số lượng các lô hàng đều giảm và chuyển sang tiêu cực, cho thấy một sự thu hẹp rõ rệt trong kỳ vọng tăng trưởng của 6 tháng tới.

Trong khi báo cáo này đã khiến các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán trở nên thận trọng hơn, thì thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, cũng không nằm ngoài vòng xoáy áp lực. Các nhà nghiên cứu tại sàn giao dịch tiền điện tử Bitunix, nhận định trong một bài đăng trên nền tảng X (trước đây là Twitter) rằng Bitcoin đang chịu áp lực ngắn hạn. Tuy nhiên, họ cũng khẳng định Bitcoin vẫn có thể chứng kiến sự trở lại mạnh mẽ nếu giữ vững được mức giá trên 83.000 USD/BTC.

Tính đến chiều ngày 19/4, dữ liệu từ Binance ghi nhận giá Bitcoin đang giao dịch quanh mức 85.000 USD/BTC, cho thấy một sự ổn định tương đối sau giai đoạn biến động. Tuy nhiên, áp lực giảm giá vẫn đang hiện hữu khi các yếu tố kinh tế vĩ mô tiếp tục gây lo ngại.

Một trong những nguyên nhân khiến báo cáo sản xuất lần này trở nên đáng chú ý là bởi nó trùng thời điểm với việc Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố kế hoạch áp thuế toàn diện đối với hàng nhập khẩu vào Hoa Kỳ. Mặc dù kế hoạch này hiện mới chỉ dừng lại ở mức đề xuất và đã có sự điều chỉnh đối với một số quốc gia, nhưng giới phân tích cho rằng nếu được triển khai toàn diện, chi phí sản xuất sẽ bị đội lên đáng kể, làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái ngành công nghiệp chế tạo.

Điềm xấu cho tiền điện tử

Felix Jauvin, nhà phân tích kinh tế vĩ mô tại Blockworks nhận định: "Hoạt động kinh tế đang lao dốc không phanh và bất kỳ hoạt động nào vẫn duy trì thì giá cả đều tăng lên". Ông cũng nhấn mạnh đây là kịch bản tồi tệ nhất đối với các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt khi không có ý tưởng rõ ràng nào về việc thuế quan dài hạn sẽ như thế nào. Lập luận này nhấn mạnh nguy cơ mà các chính sách thương mại không ổn định có thể gây ra cho các thị trường tài chính, trong đó có tiền điện tử.

Với đặc điểm là tài sản mang tính đầu cơ cao, Bitcoin thường nhạy cảm với các biến động vĩ mô, nhất là những tín hiệu suy thoái kinh tế hoặc bất ổn chính sách. Giá cả tăng cao trong bối cảnh sản lượng sụt giảm không chỉ làm giảm sức mua mà còn hạn chế khả năng của các ngân hàng trung ương trong việc can thiệp thị trường bằng các chính sách hỗ trợ. Điều này có thể làm giảm đáng kể nhu cầu đầu tư vào các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Tuy vậy, vẫn có những quan điểm lạc quan hơn về triển vọng của Bitcoin trong môi trường kinh tế khó khăn. Theo một báo cáo nghiên cứu của Binance công bố trong tháng 4, Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn so với các loại tài sản khác trước các cú sốc kinh tế vĩ mô gần đây. Báo cáo nêu rõ: "Ngay cả sau thông báo về thuế quan gần đây, BTC đã cho thấy một số dấu hiệu phục hồi, giữ vững hoặc phục hồi vào những ngày tài sản rủi ro truyền thống suy yếu".

Dữ liệu từ Google Finance cũng xác nhận điều này khi cho thấy kể từ ngày 2/4 - thời điểm ông Trump công bố kế hoạch áp thuế, giá Bitcoin dù đã giảm hơn 10% trong những ngày đầu nhưng nhanh chóng phục hồi và duy trì ở mức gần như đi ngang quanh mốc 84.000 USD. Trong khi đó, chỉ số S&P 500, đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm khoảng 7% trong cùng kỳ. Sự tương phản này một lần nữa củng cố vai trò của Bitcoin như một tài sản thay thế trong những thời điểm thị trường truyền thống trở nên bất ổn.

Dù vậy, các chuyên gia vẫn cảnh báo sự ổn định ngắn hạn của Bitcoin không đồng nghĩa với việc tài sản này miễn nhiễm trước các rủi ro vĩ mô. Việc chính quyền Trump vẫn giữ ý định áp thuế cao đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến tranh thương mại mới, có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và ảnh hưởng tới cả ngành công nghiệp blockchain. Điều này đặt ra thách thức cho các công ty trong lĩnh vực tiền điện tử khi họ phải đối mặt với khả năng chi phí hoạt động tăng lên hoặc gặp trở ngại trong việc tiếp cận phần cứng và dịch vụ từ thị trường Trung Quốc.

Trong ngắn hạn, các nhà phân tích đồng thuận rằng Bitcoin sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế yếu kém và sự không chắc chắn từ các chính sách thương mại. Tuy nhiên, về dài hạn, nếu có thể vượt qua mốc hỗ trợ then chốt là 83.000 USD và duy trì động lực tăng trưởng, đồng tiền số này vẫn có thể trở thành nơi trú ẩn tiềm năng trong thời kỳ kinh tế toàn cầu đang chuyển mình.

Hiện nay, việc theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế như dữ liệu sản xuất, lạm phát và các động thái chính sách từ chính phủ Hoa Kỳ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng giá của Bitcoin. Sự linh hoạt trong phản ứng và chiến lược đầu tư dựa trên phân tích vĩ mô sẽ giúp các nhà đầu tư bảo toàn giá trị và tận dụng được cơ hội từ những biến động của thị trường tài chính toàn cầu.

Báo cáo sản xuất ảm đạm của Hoa Kỳ không chỉ là tín hiệu cho thấy nền kinh tế đang bước vào giai đoạn khó khăn mà còn là lời nhắc nhở về sự “mong manh” của thị trường tiền điện tử trong môi trường chính sách chưa rõ ràng. Bitcoin đang đối diện với thách thức từ hai phía: sức ép vĩ mô đang gia tăng và những biến số địa chính trị chưa được giải quyết. Tuy nhiên, cũng chính trong bối cảnh đầy biến động như vậy, khả năng phục hồi và vai trò của Bitcoin như một tài sản đầu tư thay thế lại càng được đặt dưới sự thử thách rõ nét hơn bao giờ hết.