Điều gì làm nên sức hút của Mastercard?

Mastercard (MA) là một trong số đó. Trong thập kỷ qua, cổ phiếu tài chính này đã tăng giá 455%, vượt xa so với chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite. Cổ phiếu liên tục thưởng cho các cổ đông của mình. Vậy liệu có nên mua cổ phiếu Mastercard vào thời điểm này?

Mastercard là một doanh nghiệp xuất sắc

Công ty vận hành một trong những mạng lưới thanh toán thẻ lớn nhất thế giới. Trong quý III/2023, Mastercard đã xử lý khối lượng giao dịch khổng lồ 2,3 nghìn tỷ USD, giúp họ đứng thứ hai về thị phần toàn cầu, chỉ sau Visa.

Mastercard thu phí mỗi lần thẻ của họ được dùng để thanh toán. Công ty không cấp tín dụng nên không gặp rủi ro vỡ nợ như các ngân hàng truyền thống. Đây có lẽ là một trong những mô hình kinh doanh tốt nhất hiện nay. Thật không khó để hiểu tại sao!

Mastercard đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ thương mại và nền kinh tế vận hành trơn tru tại các thị trường mà họ tham gia. Hãy tưởng tượng nếu không thể sử dụng thẻ tín dụng hay thẻ ghi nợ, chắc chắn sẽ gây rắc rối không chỉ với bạn mà còn với các doanh nghiệp và chính phủ phụ thuộc vào Mastercard.

Dấu hiệu của một công ty vĩ đại là sự tồn tại của con hào kinh tế - một khái niệm mà Warren Buffett đã phổ biến trong cộng đồng đầu tư. Đối với Mastercard, con hào kinh tế bắt nguồn từ hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ - có lẽ là lợi thế cạnh tranh lớn nhất của họ.

Bạn và nhiều người quen có thể đang sở hữu thẻ mang thương hiệu Mastercard. Lý do là bởi Mastercard được chấp nhận gần như mọi nơi có thẻ tín dụng. Nhưng tại sao Mastercard lại được chấp nhận rộng rãi đến vậy? Bởi phần lớn người tiêu dùng đều sở hữu ít nhất một thẻ Mastercard trong ví.

Do có rất nhiều thẻ Mastercard lưu hành trên toàn cầu, cùng với số lượng lớn các địa điểm chấp nhận thẻ, nên mạng lưới thanh toán của Mastercard càng trở nên vững mạnh theo thời gian. Vì vậy, vị thế cạnh tranh của công ty ít bị lung lay trước các mối đe dọa.

Tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận

Nhiều nhà đầu tư thích các công ty tăng trưởng nhanh. Điều này dễ hiểu vì những công ty đó có thể tạo ra lợi nhuận cổ phiếu cao. Tuy nhiên, vấn đề là tăng trưởng doanh thu khổng lồ thường không bền vững.

Tuy nhiên, Mastercard lại là một trường hợp khác. Công ty đã duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ổn định trong những năm gần đây. Từ 2017 đến 2022, doanh thu tăng với tốc độ 12,1% mỗi năm. Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu Mastercard tăng 13%. Ngoại trừ 2015 và 2022, mỗi năm trong thập kỷ qua đều chứng kiến mức tăng trưởng hai con số - một sự nhất quán đáng nể.

Mastercard hiện diện tại hơn 210 quốc gia và vùng lãnh thổ, bao gồm nhiều thị trường mới nổi, nơi tiền mặt vẫn phổ biến. Điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn trong tương lai của công ty.

Chưa kể, Mastercard còn có mức lợi nhuận khủng. Trong quý III/2022, công ty báo cáo tỷ suất lợi nhuận ròng 45% - cho thấy nền tảng thanh toán có tính mở rộng cao này đã sinh lời nhường nào. Vì hầu như không tốn chi phí để xử lý thêm một giao dịch, nên tỷ suất lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng ổn định khi quy mô hệ thống tăng lên.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Mastercard liên tục tăng

EPS của Mastercard tăng ấn tượng ở mức 23%/năm trong 3 năm qua. Thông thường, nếu một công ty duy trì được mức tăng trưởng này, cổ đông sẽ rất lạc quan.

Tuy nhiên, cần xem xét EBIT và tốc độ tăng trưởng doanh thu để hiểu rõ hơn về chất lượng tăng trưởng. Tỷ suất EBIT của Mastercard không thay đổi nhiều so với năm trước, nhưng doanh thu đã tăng 13% lên 25 tỷ USD - một tín hiệu tích cực.

Xu hướng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của Mastercard có thể tham khảo trong biểu đồ dưới đây:

Định giá cổ phiếu Mastercard có quá đắt không?

Thành tích xuất sắc trong quá khứ của cổ phiếu Mastercard khiến việc định giá trở nên khó khăn hơn với các nhà đầu tư tiềm năng. Cổ phiếu MA đang giao dịch ở mức P/E 38 lần, có vẻ không hề rẻ. Con số này cũng cao hơn nhiều so với mức P/E 28 lần của Mastercard trong thị trường gấu năm 2023. Có thể chúng ta sẽ không bao giờ thấy mức định giá dưới 30 này nữa. Chúng ta có thể không bao giờ thấy mức định giá dưới 30 này nữa.

Nhưng điều đó không nhất thiết nên tránh mua cổ phiếu Mastercard. Rõ ràng Mastercard là một công ty xuất sắc. Trong trường hợp này, bỏ tiền ra mua cổ phiếu vẫn là một quyết định đầu tư thông minh.