Nhiệt điện Phả Lại đặt kế hoạch kinh doanh "lùi lại"

Trong kỳ, giá vốn hàng của Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại (PPC) tăng hơn 106 tỷ đồng khiến lợi nhuận gộp giảm 29,3%. Bên cạnh đó, chi phí tài chính cũng tăng thêm 115 tỷ đồng do trích lập dự phòng tổn thất đầu tư. Kết quả, lợi nhuận trước thuế đạt 419,6 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ.

Lũy kế nửa đầu năm 2019, doanh thu của PPC đạt 3.950 tỷ đồng, giảm nhẹ so với 4.016 tỷ đồng ghi nhận tại 6 tháng đầu năm 2018. Lợi nhuận trước thuế đạt 706,8 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 583,8 tỷ đồng, giảm lần lượt 19,8% và 18,5%. Năm 2019, Nhiệt điện Phả Lại tiếp tục đặt kế hoạch kinh doanh “tụt lùi” với lợi nhuận trước thuế 781,4 tỷ đồng, thấp hơn 44,5% so với thực hiện năm 2018. Như vậy, công ty đã thực hiện được 90,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

So với thời điểm đầu năm, tổng tài sản của Nhiệt điện Phả Lại tăng nhẹ 132 tỷ đồng, lên 7.107 tỷ đồng. Trong đó, tiền mặt tăng thêm 95 tỷ đồng, các khoản phải thu tăng thêm 187,6 tỷ đồng, còn tiền gửi ngân hàng giảm 320 tỷ đồng. Đáng chú  ý, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Nhiệt điện Phả Lại tiếp tục âm 549,2 tỷ đồng, chủ yếu do tăng các khoản phải thu, hàng tồn kho và trích lập dự phòng. Trên thị trường, cổ phiếu PPC bất ngờ giảm sàn trong phiên giao dịch 16/7 sau chuỗi tăng giá liên tiếp, hiện đang khớp lệnh tại 29.100 đồng/cp và dư bán hơn 645.800 đơn vị.

Hiện tại, PPC chỉ có một công ty liên kết là Nhiệt điện Hải Phòng. Công ty hiện có gần 1.100 tỷ đồng tiền và tiền gửi ngân hàng, không có nợ dài hạn, nợ ngắn hạn 546 tỷ. PPC sở hữu 2 nhà máy điện than tại miền Bắc, với công suất 1.040 MW: nhà máy Phả Lại 1 (34 năm) và Phả Lại 2 (17 năm). Ngoài ra, PPC cũng nắm cổ phần tại các nhà máy điện than Hải Phòng (HND, 25%) và Quảng Ninh (QTP, 16%), công suất mỗi nhà máy 1.200MW.

Báo cáo của CTCP Chứng khoán Bản Việt cho rằng, PPC sẽ tiết kiệm được 4,7 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2020-2023 khi không có dự án nâng cấp máy móc thiết bị và môi trường, giúp công ty nâng cổ tức tiền mặt lên 3.000 đồng/CP (lợi suất cổ tức 10,8%) trong bối cảnh dòng tiền hoạt động mạnh mẽ 1,1 nghìn tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2019-2028 và bảng cân đối kế toán lành mạnh với vị thế tiền mặt ròng.

Nhà máy Phả Lại 3 mới cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn. Nhà máy Phả Lại 3 sẽ có khả năng sinh lời cao khi sở hữu công nghệ hiện đại, tỷ lệ tiêu thụ than cạnh trạnh, vị trí thuận lợi nằm tại trung tâm của các cụm khu công nghiệp và được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng sẵn có. PPC hiện đang tiến hành nghiên cứu tiền khả thi để thêm nhà máy Phả Lại 3 vào Quy hoạch Điện VIII (Tổng sơ đồ Điện VIII) và dự kiến động thổ vào giai đoạn 2020-2021.

Ban lãnh đạo công ty PPCxác nhận rủi ro không đáng kể từ tình hình thiếu hụt than trong năm 2019. Các nhà máy điện than khác cũng phải chịu rủi ro này, nhưng PPC có lợi thế tốt so với các nhà máy khác nhờ mối quan hệ tốt đẹp với Tập đoàn Công nghiệp Than Khoáng sản Việt Nam (Vinacomin) từ trước đến nay, do đó công ty đã đạt được thỏa thuận với Vinacomin để đảm bảo nguồn cung 3,5 triệu tấn than trong năm 2019, tương ứng với sản lượng điện thương phẩm khoảng 6 tỷ kWh so với dự phòng sản lượng điện thương phẩm 2019 là 5,2 tỷ kWh.